美国估值过高和利率不确定性抑制了全球风险偏好

全球股市今天主要受到越来越多的担忧驱动，即美国股票——尤其是标准普尔500指数中的大型公司——在利率政策和大量人工智能支出的回报仍不确定的情况下，变得非常昂贵。标准普尔500指数的Shiller CAPE估值指标已攀升至约39，这是一个在一个多世纪以来仅出现过一次的水平，正好是在互联网泡沫峰值之前。这使得全球投资者变得更加谨慎，因为美国股票是许多国际投资组合和指数产品的基石。 与此同时，美联储在一月份决定维持利率不变，消除了进一步上涨的明确短期催化剂。市场现在不确定何时或多快可能会降息，这影响了从公司借贷成本到全球股票与债券的相对吸引力的方方面面。这种政策不确定性促使一些投资者在经历了强劲的多年增长后锁定利润，增加了波动性并限制了上行空间。 最后，来自Alphabet和Amazon等主要科技领袖的最新评论，关于继续在人工智能上进行大量投资，引发了人们对与AI相关的支出是否能足够快地转化为盈利增长以证明当前价格的质疑。虽然Meta和台湾半导体等公司的强劲业绩表明，科技和半导体领域的某些部分仍然健康，但更广泛的市场正在挣扎于AI热情是否超前于基本面。总的来说，紧张的估值、不明确的中央银行降息时机以及对激进AI支出短期回报的怀疑，正在抑制全球风险偏好，使主要指数相对平稳，尽管盈利实力的某些领域依然强劲。