Der angespannte Arbeitsmarkt in den USA dämpft die Hoffnungen auf Zinssenkungen der Fed und hält die globalen Aktienmärkte in einer Konsolidierungsphase.

Die globalen Märkte handeln heute in einem konsolidierenden, abwartenden Modus, während die Investoren darauf fokussieren, wie ein strukturell enger US-Arbeitsmarkt den Zinspfad der Federal Reserve für 2026 gestalten wird. Jüngste Daten zeigen, dass die US-Jobangebote von 6,9 Millionen auf 6,5 Millionen gesunken sind, während die Fertigungsaktivität gestärkt hat, mit dem ISM-Fertigungs-PMI, der wieder in den Expansionsbereich bei 52,6 gestiegen ist. Gleichzeitig wird erwartet, dass demografische Druck - insbesondere eine schrumpfende Erwerbsbevölkerung aufgrund schwächerer Einwanderung - das Arbeitsangebot eingeschränkt und die Arbeitslosigkeit niedrig hält. Diese Kombination deutet darauf hin, dass die Fed möglicherweise nur zwei oder weniger Zinssenkungen im Jahr 2026 vornehmen wird, ein vorsichtigerer Lockerungspfad als die Märkte zuvor gehofft hatten. Infolgedessen konsolidieren sich die globalen Aktien nach starken Gewinnen an den asiatischen Märkten über Nacht weitgehend, anstatt die Rallye auszudehnen, wobei die Aufmerksamkeit auf den verspäteten US-Arbeitsbericht für Januar gerichtet ist, der am Mittwoch fällig ist und entweder die Sichtweise eines anhaltend engen Arbeitsmarktes und einer begrenzten Fed-Lockerung verstärken oder in Frage stellen könnte. Insgesamt ist der Ton leicht vorsichtig, aber nicht übermäßig negativ, da die Investoren die solide wirtschaftliche Dynamik gegen die Aussicht auf länger anhaltend hohe Zinssätze abwägen.