Die sinkende Inflation stärkt die Hoffnungen auf Zinssenkungen, aber Ängste vor der Störung durch KI begrenzen die Markgewinne.

Die globalen Märkte werden heute zwischen Optimismus über sinkende Inflation und Ängsten über die disruptive Wirkung von künstlicher Intelligenz auf die breitere Wirtschaft hin- und hergerissen. Der Haupttreiber ist ein schwächer als erwarteter US-Verbraucherpreisindex (CPI) Bericht für Januar. Die Gesamtinflation verlangsamte sich auf 0,2 % im Monatsvergleich und 2,4 % im Jahresvergleich, der niedrigste Wert seit Mai und unter den Prognosen der Ökonomen. Der Preisdruck ließ insbesondere in den Bereichen Wohnen, Lebensmittel und medizinische Dienstleistungen nach, während die Kerninflation im Einklang mit den Erwartungen um 0,3 % im Monatsvergleich und 2,5 % im Jahresvergleich anstieg. Dies hat die Erwartungen gestärkt, dass die großen Zentralbanken - insbesondere die Federal Reserve - in der Lage sein werden, die Zinssätze 2026 mehrfach zu senken. Die Anleihemärkte reagieren mit einem Anstieg der Staatsverschuldung und fallenden Renditen über die gesamte Kurve, ein Hintergrund, der typischerweise globale Aktien unterstützt, insbesondere zinssensitive Sektoren und kleinere Unternehmen. Demgegenüber stehen jedoch zunehmende Bedenken, dass die rasanten Fortschritte in der KI die Arbeitsmärkte und die langfristige Nachfrage in mehreren Branchen erheblich stören könnten. Investoren sind zunehmend besorgt, dass Effizienzgewinne durch KI den Bedarf an Arbeitskräften und Büroflächen verringern könnten, was Druck auf Sektoren wie Transport, Gewerbeimmobilien und Teile der Technologie selbst ausübt. Diese Ängste haben eine breite Risikoaversion in wachstums- und technologiebezogenen Bereichen ausgelöst, was zu einem Rückgang der wichtigsten Indizes und einer erhöhten Volatilität beigetragen hat. Während einige Analysten argumentieren, dass der Verkauf im Zusammenhang mit KI spekulativ und übertrieben aussieht, ist die Erzählung stark genug, um die Stimmung weltweit zu belasten. Infolgedessen befinden sich die Märkte in einem Tauziehen: sinkende Inflation und steigende Chancen auf Zinssenkungen sind ein klares makroökonomisches Plus, aber strukturelle Sorgen über die Störung durch KI treiben Sektorrotationen voran und begrenzen die allgemeine Risikobereitschaft. Index-Futures deuten auf einen vorsichtigen, flachen Start hin, während die Investoren diese konkurrierenden Kräfte verdauen und ihre Positionierung in verschiedenen Regionen und Sektoren neu bewerten.