Los datos de empleo más sólidos en EE. UU. retrasan las esperanzas de recortes de tasas de la Fed y afectan a las acciones globales.

Los mercados globales hoy están siendo impulsados principalmente por un fuerte reajuste en las expectativas sobre cuán rápido la Reserva Federal de EE. UU. reducirá las tasas de interés, tras un informe de empleo en EE. UU. mucho más fuerte de lo esperado. Los últimos datos de nóminas no agrícolas de EE. UU. para enero mostraron un aumento de empleos de aproximadamente 130,000, más del doble de lo que los economistas habían pronosticado, mientras que la tasa de desempleo cayó inesperadamente al 4.3%. Esto confirma que el mercado laboral de EE. UU. sigue siendo resistente y que la economía en general sigue en una base sólida. Sin embargo, esta fortaleza está obligando a los inversores a replantearse cuán pronto y cuán agresivamente la Fed puede comenzar a reducir las tasas de interés. Las probabilidades basadas en el mercado de un recorte en junio cayeron de casi seguras a más cercanas a un lanzamiento de moneda, y las expectativas de un recorte en marzo cayeron a niveles muy bajos. Los mercados de bonos reaccionaron con un movimiento de aplanamiento bajista en la curva de rendimiento, señalando una menor confianza en un alivio monetario a corto plazo. Para las acciones globales, esto crea una dinámica de tira y afloja: los datos económicos sólidos son buenos para los ingresos y el crecimiento corporativo, pero la perspectiva de tasas de interés más altas por más tiempo presiona las valoraciones de las acciones, especialmente en sectores sensibles a las tasas y orientados al crecimiento. Como resultado, los índices bursátiles que inicialmente se beneficiaron del sólido contexto económico han devuelto ganancias a medida que los inversores ajustan sus expectativas hacia un camino más lento hacia costos de endeudamiento más baratos. Mirando hacia adelante, los mercados ahora están muy enfocados en los próximos datos de inflación de EE. UU., particularmente el informe del IPC del viernes, que podría cambiar aún más las expectativas sobre la política de la Fed. Un informe de inflación más caliente reforzaría la idea de recortes de tasas retrasados y podría pesar aún más sobre los activos de riesgo globales, mientras que una lectura más suave podría restaurar parcialmente las esperanzas de un alivio más temprano. En general, el principal motor de los mercados globales hoy es la reevaluación de las expectativas de tasas de interés de EE. UU. después del fuerte informe laboral, con los inversores equilibrando un saludable impulso económico contra la presión de una política monetaria potencialmente prolongada.