Los mercados se centran en las perspectivas de IA de Nvidia en medio de fuertes ganancias y crecientes riesgos geopolíticos.

Los mercados globales hoy probablemente estarán impulsados por tres fuerzas principales: la anticipación en torno a un informe de ganancias crucial de Nvidia, un fuerte impulso en las ganancias corporativas de EE. UU. y el aumento de las tensiones geopolíticas que empujan al alza el petróleo y el oro. El motor más importante a corto plazo son las próximas ganancias de Nvidia, que tienen una influencia desproporcionada en el sentimiento de riesgo global debido al gran peso de la empresa en los principales índices de EE. UU. y su papel central en el tema de inversión en IA. Con Nvidia representando aproximadamente el 7.8% del S&P 500, los inversores de todo el mundo están enfocados en si la demanda de infraestructura relacionada con la IA puede seguir creciendo al extraordinario ritmo visto en los últimos dos años. Las expectativas son muy altas después de trimestres anteriores de rápido crecimiento de ingresos, por lo que cualquier señal de que el gasto en IA está disminuyendo o que la competencia está erosionando los márgenes podría desencadenar volatilidad no solo en las acciones tecnológicas de EE. UU. sino también en los mercados de acciones globales vinculados a la IA y las cadenas de suministro de semiconductores. Por el contrario, la confirmación de que la demanda de IA sigue siendo robusta apoyaría el apetito por el riesgo y ayudaría a mantener las valoraciones más amplias de las acciones. Al mismo tiempo, el contexto más amplio de ganancias en EE. UU. está proporcionando una base de apoyo para las acciones. Con la mayoría de las empresas del S&P 500 habiendo reportado, el crecimiento de ganancias del cuarto trimestre está por encima del 14%, el ritmo más fuerte en cuatro años y muy por delante de lo que los analistas esperaban a finales de 2025. Esto señala una rentabilidad corporativa más saludable y sugiere que el crecimiento económico sigue siendo resistente, lo cual es generalmente positivo para las acciones globales. Sin embargo, el hecho de que las empresas de tecnología y servicios de comunicación estén liderando esta fortaleza en las ganancias, pero hayan tenido un rendimiento inferior al del mercado en general hasta ahora este año, muestra que mucho optimismo sobre el ciclo de IA ya está incorporado en los precios. Esa brecha entre resultados sólidos y una acción de precios cautelosa puede mantener a los inversores selectivos y sensibles a cualquier sorpresa negativa de nombres tecnológicos importantes. Equilibrando esta imagen constructiva de ganancias, los riesgos geopolíticos en Medio Oriente y Europa del Este están añadiendo una capa de precaución. Las tensiones aumentadas entre EE. UU. e Irán han empujado los precios del petróleo crudo a un máximo de seis meses, ya que los mercados consideran la posibilidad de interrupciones en el suministro debido a la significativa producción de Irán. Al mismo tiempo, la falta de progreso en las conversaciones de alto el fuego entre Rusia y Ucrania mantiene las sanciones existentes sobre el crudo ruso, limitando el potencial de nuevo suministro. Los precios más altos de la energía pueden alimentar las expectativas de inflación y aumentar las preocupaciones de que los bancos centrales puedan necesitar mantenerse restrictivos por más tiempo, lo que puede afectar a los sectores sensibles a las tasas y a las valoraciones más amplias de las acciones. El aumento concurrente del oro por encima de $5,000 por onza subraya un aumento en la demanda de refugio seguro, reflejando el deseo de los inversores de protección contra choques geopolíticos y la posible volatilidad del mercado. Juntando estas fuerzas, el tono del mercado de hoy probablemente será una mezcla de optimismo cauteloso y sensibilidad impulsada por eventos. Un fuerte crecimiento de ganancias y un impulso positivo persistente debido a la reducción de la incertidumbre en la política comercial de EE. UU. apoyan un sesgo ligeramente positivo para las acciones. Sin embargo, la concentración de expectativas en unos pocos grandes nombres tecnológicos, especialmente Nvidia, junto con precios de energía elevados y riesgos geopolíticos, significa que la volatilidad podría aumentar rápidamente si las noticias decepcionan. Por lo tanto, los inversores globales probablemente estarán atentos a las guías de ganancias relacionadas con la IA, los movimientos de precios del petróleo y los titulares geopolíticos como los principales impulsores de la dirección del mercado hoy.