Las preocupaciones sobre la valoración de la IA y la inflación persistente establecen un tono cauteloso para los mercados globales.

Los mercados globales el lunes probablemente estarán impulsados por un estado de ánimo cauteloso en torno a las acciones tecnológicas caras y relacionadas con la IA, presiones inflacionarias persistentes y crecientes preocupaciones sobre las condiciones crediticias. Primero, los inversores están reevaluando todo el tema de la IA y la tecnología de alto crecimiento tras los recientes resultados de Nvidia. Si bien Nvidia sigue siendo un jugador clave en IA, sus resultados y orientaciones han planteado preguntas sobre si las enormes cantidades de dinero que las grandes empresas tecnológicas están invirtiendo en la infraestructura de IA pueden generar ganancias lo suficientemente rápido. Esto ha llevado a una reconsideración más amplia de las valoraciones elevadas en todo el sector tecnológico global, que es un motor importante de los índices en EE. UU., Europa y Asia. La disminución de los flujos de inversores minoristas hacia los líderes de IA antes del informe subraya esta postura más cautelosa, y cualquier debilidad continua en los nombres de IA o semiconductores podría pesar sobre los índices de acciones globales. En segundo lugar, los nuevos datos de inflación refuerzan la idea de que las presiones de precios no están completamente bajo control. El último Índice de Precios al Productor mostró que los costos de insumos empresariales, especialmente en servicios, han pasado de caer a principios de año a aumentar drásticamente, con incrementos de más del 7% en algunas medidas. Las empresas están trasladando estos costos más altos a minoristas y mayoristas, lo que genera preocupaciones sobre los márgenes de beneficio y la posibilidad de que los precios al consumidor se mantengan elevados. Esto complica las perspectivas para los bancos centrales, particularmente la Reserva Federal, al reducir la probabilidad de recortes rápidos de tasas de interés. Las tasas más altas durante más tiempo tienden a presionar las valoraciones de las acciones en todo el mundo, especialmente en sectores sensibles a las tasas. En tercer lugar, los signos de estrés crediticio y la venta generalizada a finales de la semana pasada han puesto a los inversores en alerta. El aumento de los costos de financiamiento y las condiciones financieras más estrictas pueden perjudicar el endeudamiento y la inversión corporativa, lo que a su vez puede desacelerar el crecimiento económico. La reciente caída del mercado sugiere que los inversores se están volviendo más sensibles a cualquier indicio de tensión en los mercados de crédito, y esto podría mantener la apetito por el riesgo contenido el lunes. Mirando hacia adelante, los comerciantes también se están posicionando para el próximo informe del Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. a mediados de marzo, que se espera que muestre que la inflación sigue por encima de los objetivos del banco central. Esta anticipación puede mantener la volatilidad elevada y limitar las compras agresivas, ya que los mercados globales equilibran el optimismo sobre el crecimiento a largo plazo de la IA frente a los riesgos a corto plazo de la inflación y las condiciones financieras más estrictas.