La incertidumbre arancelaria, el impulso de la IA/medios y las crecientes tensiones en el petróleo marcan el tono para los mercados del lunes.

Los mercados globales el lunes probablemente estarán impulsados principalmente por tres temas macroeconómicos entrelazados que se arrastran desde la semana pasada: el cambio de sentimiento en torno a las historias de crecimiento de medios/IA, la incertidumbre sobre los aranceles comerciales y las tensiones renovadas en el mercado energético. Primero, los inversores reaccionarán al fuerte impulso en los nombres relacionados con los medios y la IA de la sesión del viernes. Las grandes ganancias en las principales empresas de streaming y medios, junto con el enfoque continuo en el gasto en inteligencia artificial después de que un importante fabricante de chips reportara ingresos excepcionalmente fuertes en centros de datos, han reforzado la narrativa de que el contenido digital y la infraestructura de IA siguen siendo motores clave de crecimiento para la economía global. Esto puede apoyar el apetito por el riesgo en general, ya que los inversores extrapolan una mayor demanda de publicidad, suscripciones y computación en la nube a nivel mundial. Al mismo tiempo, las preguntas sobre si el gasto de capital relacionado con la IA es sostenible podrían introducir volatilidad si los inversores comienzan a preocuparse de que las expectativas han superado a los fundamentos. Cómo los mercados equilibren el optimismo sobre el crecimiento a largo plazo de la IA frente a las preocupaciones sobre la sobreinversión será un impulsor importante del sentimiento de riesgo general el lunes. En segundo lugar, la incertidumbre continua en torno a la política arancelaria es una clara carga macroeconómica. Un régimen arancelario actual del 10%, con la posibilidad de un aumento al 15%, mantiene la presión sobre las cadenas de suministro globales, particularmente para minoristas y fabricantes que dependen del comercio transfronterizo. Los mercados estarán atentos a cualquier nueva señal de los responsables de políticas o negociadores comerciales que pueda aclarar si es probable que los aranceles aumenten, se mantengan o se reduzcan. Aranceles más altos o más persistentes aumentarían los costos para las empresas, potencialmente presionarían los márgenes de beneficio y, en última instancia, pesarían sobre las expectativas de crecimiento global. Esta incertidumbre puede hacer que los inversores sean más cautelosos con respecto a los sectores cíclicos y las economías orientadas a la exportación al comenzar la semana. En tercer lugar, el aumento de la tensión geopolítica en el mercado energético, particularmente en relación con Irán, ha empujado los precios del petróleo crudo más alto, con movimientos recientes hacia los altos $60 por barril. Si estas tensiones persisten o se intensifican, podrían mantener los precios de la energía elevados o volátiles. Los precios más altos del petróleo tienden a actuar como un impuesto sobre los consumidores y las empresas, aumentando los costos de transporte y producción y potencialmente disminuyendo el gasto discrecional. Por otro lado, los productores de energía y las industrias relacionadas pueden beneficiarse de un mayor poder de fijación de precios y perspectivas de ganancias mejoradas. El lunes, los inversores sopesarán el riesgo inflacionario de un petróleo más caro frente al apoyo a las ganancias que proporciona al sector energético, y lo que eso significa para las expectativas de política del banco central más adelante en el año. Sin grandes ganancias programadas o lanzamientos económicos el lunes, es probable que los mercados de acciones globales tomen sus señales de cómo los inversores digieren estos tres temas: entusiasmo y cautela en torno al crecimiento impulsado por la IA y los medios, el riesgo no resuelto de aranceles más altos, y las implicaciones inflacionarias y geopolíticas de los precios del petróleo más firmes. La posición anticipada a un calendario de ganancias y datos más ocupado más adelante en la semana también puede mantener el comercio algo sensible a los titulares sobre comercio y geopolítica.