El aumento del precio del petróleo debido a las tensiones con Irán revive los temores de inflación y oscurece las esperanzas de recortes en las tasas.

Los mercados globales hoy están siendo impulsados principalmente por un fuerte aumento en los precios del petróleo provocado por la escalada de tensiones geopolíticas con Irán, y los efectos colaterales que esto tiene sobre la inflación y las expectativas de tasas de interés. El crudo Brent ha saltado por encima de los 100 dólares por barril y el WTI por encima de los 95 a medida que las tensiones aumentan, con Irán amenazando con cerrar el estrecho de Ormuz y EE. UU. emitiendo advertencias en respuesta. Debido a que el petróleo es un costo clave de insumo para el transporte, la manufactura y muchos bienes de consumo, este aumento está avivando nuevas preocupaciones sobre la inflación justo cuando los recientes datos de inflación PCE ya mostraron que las presiones de precios se mantienen obstinadamente altas. Los costos de energía más altos están llevando a los inversores a repensar cuán rápido pueden los bancos centrales - especialmente la Reserva Federal de EE. UU. - recortar las tasas de interés. Las expectativas basadas en el mercado para recortes de tasas de la Fed han cambiado drásticamente: las probabilidades de múltiples recortes este año han caído, con una probabilidad mucho mayor ahora asignada a solo uno o incluso a ningún recorte. Los estrategas de los principales bancos están retrasando sus cronogramas para la flexibilización y aumentando moderadamente las probabilidades de recesión, argumentando que el petróleo caro podría presionar tanto a los consumidores como a los márgenes de beneficio corporativos. Esta combinación de choque petrolero impulsado por la geopolítica, inflación persistente y esperanzas reducidas de estímulo monetario a corto plazo está creando un tono cauteloso en las acciones globales. Si bien las ganancias corporativas y los principales índices como el S&P 500 siguen siendo relativamente resistentes y no están lejos de niveles récord, el equilibrio de riesgos se ha inclinado hacia un crecimiento más lento y condiciones financieras más ajustadas, lo que probablemente mantendrá la volatilidad elevada y el apetito por el riesgo contenido en el corto plazo.