Los datos clave de EE. UU. y de la Eurozona marcan el tono para los mercados globales del lunes.

Los mercados globales el lunes probablemente estarán impulsados por un trío de señales macroeconómicas que actúan en conjunto como un chequeo de salud sobre el impulso de crecimiento de EE. UU., la actividad de inversión y la demanda del consumidor europeo. Primero, el Índice de Actividad Nacional de la Reserva Federal de Chicago dará a los inversores una visión amplia sobre si la economía de EE. UU. está creciendo por encima o por debajo de su tendencia a largo plazo. Una lectura más fuerte de lo esperado reforzaría la opinión de que el crecimiento de EE. UU. sigue siendo resistente, lo que podría empujar los rendimientos de los bonos del gobierno y el dólar estadounidense hacia arriba y apoyar sectores cíclicos como industriales, financieros y de consumo discrecional. Por el contrario, una impresión más débil probablemente reviviría las preocupaciones sobre el crecimiento lento, alentando un cambio hacia sectores defensivos y activos más seguros como los bonos de alta calidad. En segundo lugar, los datos de gasto en construcción de EE. UU. serán observados de cerca como un indicador de la durabilidad del ciclo de inversión en infraestructura y bienes raíces. Una actividad de construcción sólida o en mejora sugeriría que el gasto de capital y la demanda de construcción se mantienen intactos, apoyando el sentimiento hacia industriales, materiales y partes del sector financiero que están expuestas a préstamos y financiamiento de proyectos. Datos más suaves plantearían preguntas sobre la fortaleza de la inversión privada y pública, lo que podría pesar sobre el apetito por el riesgo de manera más amplia. En tercer lugar, las cifras de confianza del consumidor de la Eurozona ayudarán a determinar si la demanda interna en Europa se está estabilizando o debilitando aún más. Una mejora en el sentimiento sería una señal positiva para los minoristas europeos, bancos y otros sectores cíclicos, y podría apoyar los índices bursátiles europeos en relación con sus pares globales. Un deterioro en la confianza probablemente reforzaría la cautela hacia los activos de riesgo europeos y podría contribuir a flujos de refugio seguro hacia activos estadounidenses. Juntas, estos indicadores hacen del lunes un "día de calibración" para los mercados: los inversores utilizarán los datos para refinar sus expectativas sobre el crecimiento global y las trayectorias de política de los bancos centrales antes de las publicaciones más pesadas más adelante en la semana. La interacción entre los datos de actividad de EE. UU. y la confianza del consumidor de la Eurozona será especialmente importante para los mercados de divisas, los rendimientos de los bonos y el rendimiento relativo de los índices bursátiles de EE. UU. frente a los europeos.