Un marché du travail américain tendu tempère les espoirs de baisse des taux de la Fed et maintient les actions mondiales en mode de consolidation.

Les marchés mondiaux se négocient aujourd'hui dans un mode de consolidation et d'attente, alors que les investisseurs se concentrent sur la manière dont un marché du travail américain structurellement tendu façonnera le chemin des taux d'intérêt de la Réserve fédérale pour 2026. Les données récentes montrent que les offres d'emploi aux États-Unis ont diminué de 6,9 millions à 6,5 millions, tandis que l'activité manufacturière s'est renforcée, le PMI manufacturier ISM revenant dans le territoire d'expansion à 52,6. En même temps, les pressions démographiques - en particulier une population en âge de travailler en diminution en raison d'une immigration plus faible - devraient maintenir l'offre de travail contrainte et le chômage bas. Cette combinaison suggère que la Fed pourrait ne livrer que deux réductions de taux ou moins en 2026, un chemin de relâchement plus prudent que ce que les marchés espéraient auparavant. En conséquence, après de fortes gains sur les marchés asiatiques pendant la nuit, les actions mondiales se consolident largement plutôt que d'étendre le rallye, l'attention se tournant vers le rapport sur l'emploi américain de janvier retardé prévu pour mercredi, qui pourrait soit renforcer, soit contester la vision d'un marché du travail constamment tendu et d'un assouplissement limité de la Fed. Dans l'ensemble, le ton est légèrement prudent mais pas ouvertement négatif, alors que les investisseurs équilibrent un solide élan économique avec la perspective de taux d'intérêt élevés pour une durée prolongée.