Des données sur l'emploi aux États-Unis plus solides repoussent les espoirs de baisse des taux de la Fed et pèsent sur les actions mondiales.

Les marchés mondiaux aujourd'hui sont principalement influencés par un net réajustement des attentes concernant la rapidité avec laquelle la Réserve fédérale américaine va réduire les taux d'intérêt, suite à un rapport sur l'emploi aux États-Unis beaucoup plus fort que prévu. Les dernières données sur les emplois non agricoles aux États-Unis pour janvier ont montré des gains d'environ 130 000 emplois, plus du double de ce que les économistes avaient prévu, tandis que le taux de chômage a chuté de manière inattendue à 4,3 %. Cela confirme que le marché du travail américain reste résilient et que l'économie dans son ensemble est toujours sur des bases solides. Cependant, cette force pousse les investisseurs à repenser la rapidité et l'agressivité avec lesquelles la Fed peut commencer à abaisser les taux d'intérêt. Les probabilités basées sur le marché d'une réduction des taux en juin sont passées de presque certaines à plus proches d'un tirage au sort, et les attentes pour une réduction en mars sont tombées à des niveaux très bas. Les marchés obligataires ont réagi par un mouvement de flattening baissier de la courbe des rendements, signalant une confiance réduite dans un assouplissement monétaire à court terme. Pour les actions mondiales, cela crée une dynamique de tirage : des données économiques solides sont bonnes pour les revenus et la croissance des entreprises, mais la perspective de taux d'intérêt plus élevés pendant plus longtemps pèse sur les valorisations boursières, en particulier dans les secteurs sensibles aux taux et orientés vers la croissance. En conséquence, les indices boursiers qui ont initialement bénéficié de ce solide contexte économique ont perdu des gains alors que les investisseurs intègrent un chemin plus lent vers des coûts d'emprunt moins chers. En regardant vers l'avenir, les marchés se concentrent désormais fortement sur les prochaines données sur l'inflation aux États-Unis, en particulier le rapport CPI de vendredi, qui pourrait encore modifier les attentes concernant la politique de la Fed. Une impression d'inflation plus élevée renforcerait l'idée de réductions de taux retardées et pourrait peser davantage sur les actifs à risque mondiaux, tandis qu'une lecture plus douce pourrait partiellement restaurer les espoirs d'un assouplissement plus précoce. Dans l'ensemble, le principal moteur des marchés mondiaux aujourd'hui est le réajustement des attentes concernant les taux d'intérêt américains après le fort rapport sur l'emploi, les investisseurs équilibrant une dynamique économique saine contre le frein d'une politique monétaire potentiellement prolongée.