L'incertitude tarifaire, l'élan de l'IA/média et les tensions croissantes sur le pétrole donnent le ton pour les marchés de lundi.

Les marchés mondiaux lundi devraient être principalement influencés par trois thèmes macroéconomiques entrelacés qui se poursuivent depuis la semaine dernière : un sentiment changeant autour des histoires de croissance des médias/IA, l'incertitude concernant les tarifs douaniers et les tensions renouvelées sur le marché de l'énergie. Tout d'abord, les investisseurs réagiront à la forte dynamique des entreprises liées aux médias et à l'IA lors de la séance de vendredi. Les gains importants des grandes entreprises de streaming et des médias, associés à un intérêt continu pour les dépenses en intelligence artificielle après qu'un fabricant de puces de premier plan a rapporté des revenus de centres de données exceptionnellement forts, ont renforcé le récit selon lequel le contenu numérique et l'infrastructure IA restent des moteurs de croissance clés pour l'économie mondiale. Cela peut soutenir l'appétit pour le risque de manière générale, alors que les investisseurs extrapolent une demande plus forte en publicité, abonnements et services de cloud computing dans le monde entier. En même temps, des questions sur la durabilité des dépenses en capital liées à l'IA pourraient introduire de la volatilité si les investisseurs commencent à s'inquiéter que les attentes aient pris de l'avance sur les fondamentaux. La manière dont les marchés équilibrent l'optimisme concernant la croissance à long terme de l'IA face aux préoccupations concernant une surinvestissement sera un moteur important du sentiment de risque global lundi. Deuxièmement, l'incertitude persistante autour de la politique tarifaire est un poids macroéconomique clair. Un régime tarifaire actuel de 10 %, avec la possibilité d'une augmentation à 15 %, maintient la pression sur les chaînes d'approvisionnement mondiales, en particulier pour les détaillants et les fabricants qui dépendent du commerce transfrontalier. Les marchés surveilleront tout nouveau signal des décideurs ou des négociateurs commerciaux qui pourrait clarifier si les tarifs sont susceptibles d'augmenter, de rester en place ou d'être annulés. Des tarifs plus élevés ou plus persistants augmenteraient les coûts pour les entreprises, pourraient comprimer les marges bénéficiaires et, en fin de compte, peser sur les attentes de croissance mondiale. Cette incertitude peut rendre les investisseurs plus prudents concernant les secteurs cycliques et les économies orientées vers l'exportation au début de la semaine. Troisièmement, la montée des tensions géopolitiques sur le marché de l'énergie, en particulier impliquant l'Iran, a fait grimper les prix du pétrole brut, avec des mouvements récents vers les 60 dollars par baril. Si ces tensions persistent ou s'intensifient, elles pourraient maintenir les prix de l'énergie élevés ou volatils. Des prix du pétrole plus élevés agissent généralement comme une taxe sur les consommateurs et les entreprises, augmentant les coûts de transport et de production et pouvant potentiellement réduire les dépenses discrétionnaires. D'un autre côté, les producteurs d'énergie et les industries connexes pourraient bénéficier d'un pouvoir de fixation des prix plus fort et de perspectives de bénéfices améliorées. Lundi, les investisseurs peseront le risque inflationniste d'un pétrole plus cher contre le soutien aux bénéfices qu'il apporte au secteur de l'énergie, et ce que cela signifie pour les attentes de politique monétaire des banques centrales plus tard dans l'année. Sans résultats d'entreprises majeurs ou publications économiques programmées pour lundi, les marchés boursiers mondiaux devraient prendre leurs indices de la manière dont les investisseurs digèrent ces trois thèmes : enthousiasme et prudence autour de la croissance alimentée par l'IA et les médias, le risque non résolu de tarifs plus élevés, et les implications inflationnistes et géopolitiques de la hausse des prix du pétrole. Se positionner avant un calendrier d'entreprises et de données plus chargé plus tard dans la semaine pourrait également rendre le trading quelque peu sensible aux gros titres sur le commerce et la géopolitique.