Les données clés des États-Unis et de la zone euro donnent le ton pour les marchés mondiaux de lundi.

Les marchés mondiaux lundi devraient être influencés par un trio de signaux macroéconomiques qui agissent ensemble comme un contrôle de santé sur l'élan de croissance des États-Unis, l'activité d'investissement et la demande des consommateurs européens. Tout d'abord, l'indice d'activité nationale de la Fed de Chicago donnera aux investisseurs une vue d'ensemble sur la croissance de l'économie américaine par rapport à sa tendance à long terme. Une lecture plus forte que prévu renforcerait l'idée que la croissance américaine reste résiliente, ce qui pourrait faire monter les rendements des obligations d'État et le dollar américain, tout en soutenant des secteurs cycliques tels que l'industrie, la finance et la consommation discrétionnaire. En revanche, une lecture plus faible raviverait probablement les inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance, encourageant un passage vers des secteurs défensifs et des actifs plus sûrs comme les obligations de haute qualité. Deuxièmement, les données sur les dépenses de construction aux États-Unis seront surveillées de près comme un indicateur de la durabilité du cycle d'investissement dans les infrastructures et l'immobilier. Une activité de construction solide ou en amélioration suggérerait que les dépenses d'investissement et la demande de construction restent intactes, soutenant le sentiment envers les secteurs industriels, les matériaux et certaines parties du secteur financier exposées au crédit et au financement de projets. Des données plus faibles soulèveraient des questions sur la force de l'investissement privé et public, ce qui pourrait peser sur l'appétit pour le risque de manière plus générale. Troisièmement, les chiffres de la confiance des consommateurs de la zone euro aideront à déterminer si la demande intérieure en Europe se stabilise ou s'affaiblit davantage. Une amélioration du sentiment serait un signal positif pour les détaillants européens, les banques et d'autres secteurs cycliques, et pourrait soutenir les indices boursiers européens par rapport à leurs pairs mondiaux. Une détérioration de la confiance renforcerait probablement la prudence envers les actifs à risque européens et pourrait contribuer à des flux vers des actifs refuges aux États-Unis. Ensemble, ces indicateurs font de lundi un "jour de calibration" pour les marchés : les investisseurs utiliseront les données pour affiner leurs attentes concernant la croissance mondiale et les trajectoires de politique monétaire des banques centrales avant des publications plus importantes plus tard dans la semaine. L'interaction entre les données d'activité américaines et le sentiment des consommateurs de la zone euro sera particulièrement importante pour les marchés des devises, les rendements obligataires et la performance relative des indices boursiers américains par rapport aux indices européens.