למה תחזית ערכי העתיד של דיבידנדים יורדת כשאני מגדיל את שיעור הצמיחה של המניות?

אנחנו משתמשים בהשקעה חוזרת של דיבידנדים כחלק מהחישוב שלנו. כשאתה משקיע מחדש את הדיבידנדים, הדיבידנדים שאתה מקבל משמשים לקניית מניות נוספות של המניה. מספר המניות הנוספות שתוכל לרכוש תלוי במחיר המניה הנוכחי. הנה איך זה עובד:

1. קצב צמיחה גבוה יותר של המניה: כשקצב הצמיחה של המניה עולה, מחיר המניה עולה מהר יותר עם הזמן.
2. פחות מניות נרכשות: ככל שמחיר המניה עולה, כל תשלום דיבידנד קונה פחות מניות כי כל מניה יקרה יותר.
3. השפעת ריבית דריבית מופחתת: כשנרכשות פחות מניות בכל תשלום דיבידנד, ההשפעה של ריבית דריבית (שבה דיבידנדים מייצרים עוד דיבידנדים) פוחתת עם הזמן.

כדי להמחיש:

• קצב צמיחה נמוך: אם מחיר המניה גדל לאט, הדיבידנדים יכולים לקנות יותר מניות כי המחיר נשאר יחסית נמוך. זה אומר שאתה צובר יותר מניות עם הזמן, מה שמייצר יותר דיבידנדים.
• קצב צמיחה גבוה: אם מחיר המניה גדל במהירות, כל תשלום דיבידנד קונה פחות מניות. זה אומר שאתה צובר פחות מניות עם הזמן, מה שמוביל לפחות דיבידנדים בעתיד.

לכן, למרות שקצב צמיחה גבוה של המניה נשמע חיובי, הוא בעצם גורם לכך שנרכשות פחות מניות עם הדיבידנדים המושקעים מחדש. זו הסיבה שהתשואות החזויות מדיבידנדים עתידיים יורדות ככל שקצב הצמיחה של המניה עולה.