Kekhawatiran penilaian AI dan inflasi yang sulit diatasi menciptakan suasana hati yang hati-hati untuk pasar global.

Pasar global pada hari Senin kemungkinan akan dipengaruhi oleh suasana hati yang hati-hati seputar saham teknologi mahal dan terkait AI, tekanan inflasi yang terus-menerus, dan kekhawatiran yang semakin meningkat tentang kondisi kredit. Pertama, para investor sedang menilai kembali seluruh tema AI dan teknologi pertumbuhan tinggi setelah laporan pendapatan terbaru dari Nvidia. Meskipun Nvidia tetap menjadi pemain kunci dalam AI, hasil dan panduannya telah memunculkan pertanyaan tentang apakah jumlah besar uang yang diinvestasikan dalam infrastruktur AI oleh perusahaan teknologi besar dapat menghasilkan keuntungan dengan cukup cepat. Ini telah menyebabkan pemikiran ulang yang lebih luas tentang valuasi tinggi di seluruh sektor teknologi global, yang merupakan pendorong utama indeks di AS, Eropa, dan Asia. Melambatnya aliran investor ritel ke pemimpin AI menjelang laporan ini menekankan sikap yang lebih hati-hati ini, dan setiap kelemahan yang berlanjut dalam nama AI atau semikonduktor dapat membebani tolok ukur ekuitas global. Kedua, data inflasi baru memperkuat gagasan bahwa tekanan harga tidak sepenuhnya terkendali. Indeks Harga Produsen terbaru menunjukkan bahwa biaya input bisnis, terutama dalam layanan, telah beralih dari penurunan lebih awal tahun ini menjadi kenaikan tajam, dengan kenaikan lebih dari 7% dalam beberapa ukuran. Perusahaan-perusahaan meneruskan biaya yang lebih tinggi ini kepada pengecer dan grosir, menimbulkan kekhawatiran tentang margin keuntungan dan potensi harga konsumen tetap tinggi. Ini memperumit prospek bagi bank sentral, terutama Federal Reserve, dengan mengurangi kemungkinan pemotongan suku bunga yang cepat. Suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama cenderung memberikan tekanan pada valuasi saham di seluruh dunia, terutama di sektor yang sensitif terhadap suku bunga. Ketiga, tanda-tanda stres kredit dan penjualan yang luas akhir pekan lalu telah membuat investor waspada. Meningkatnya biaya pendanaan dan kondisi keuangan yang lebih ketat dapat merugikan pinjaman dan investasi perusahaan, yang pada gilirannya dapat memperlambat pertumbuhan ekonomi. Penurunan pasar baru-baru ini menunjukkan bahwa investor menjadi lebih sensitif terhadap setiap petunjuk ketegangan di pasar kredit, dan ini dapat menjaga selera risiko tetap rendah pada hari Senin. Melihat ke depan, para trader juga memposisikan diri untuk laporan Indeks Harga Konsumen AS yang akan datang pada pertengahan Maret, yang diharapkan menunjukkan inflasi masih berjalan di atas target bank sentral. Antisipasi ini dapat menjaga volatilitas tetap tinggi dan membatasi pembelian agresif, saat pasar global menyeimbangkan optimisme tentang pertumbuhan AI jangka panjang dengan risiko jangka pendek dari inflasi dan kondisi keuangan yang lebih ketat.