Le preoccupazioni per la valutazione dell'IA e l'inflazione persistente pongono un tono cauto sui mercati globali.

I mercati globali lunedì saranno probabilmente influenzati da un umore cauto riguardo alle azioni tecnologiche costose e legate all'IA, alle pressioni inflazionistiche persistenti e alle crescenti preoccupazioni sulle condizioni di credito. In primo luogo, gli investitori stanno rivalutando l'intero tema dell'IA e della tecnologia ad alta crescita dopo i recenti risultati di Nvidia. Sebbene Nvidia rimanga un attore chiave nell'IA, i suoi risultati e le sue previsioni hanno sollevato interrogativi sulla capacità delle enormi somme di denaro investite nelle infrastrutture IA dalle principali aziende tecnologiche di generare profitti abbastanza rapidamente. Questo ha portato a una rivalutazione più ampia delle valutazioni elevate in tutto il settore tecnologico globale, che è un importante motore degli indici negli Stati Uniti, in Europa e in Asia. Il rallentamento dei flussi di investitori al dettaglio verso i leader dell'IA prima del rapporto sottolinea questa posizione più cauta, e qualsiasi ulteriore debolezza nei nomi dell'IA o dei semiconduttori potrebbe pesare sui benchmark azionari globali. In secondo luogo, i nuovi dati sull'inflazione rafforzano l'idea che le pressioni sui prezzi non siano completamente sotto controllo. L'ultimo Indice dei Prezzi alla Produzione ha mostrato che i costi di input aziendali, specialmente nei servizi, sono passati da un calo all'inizio dell'anno a un aumento netto, con incrementi superiori al 7% in alcune misure. Le aziende stanno trasferendo questi costi più elevati ai rivenditori e ai grossisti, sollevando preoccupazioni sui margini di profitto e sul potenziale per i prezzi al consumo di rimanere elevati. Questo complica le prospettive per le banche centrali, in particolare per la Federal Reserve, riducendo la probabilità di rapidi tagli ai tassi d'interesse. Tassi più elevati per un periodo prolungato tendono a esercitare pressione sulle valutazioni azionarie in tutto il mondo, specialmente nei settori sensibili ai tassi. In terzo luogo, segnali di stress creditizio e vendite diffuse alla fine della scorsa settimana hanno messo in allerta gli investitori. L'aumento dei costi di finanziamento e le condizioni finanziarie più rigide possono danneggiare il prestito e gli investimenti aziendali, il che a sua volta può rallentare la crescita economica. Il recente ritiro del mercato suggerisce che gli investitori stanno diventando più sensibili a qualsiasi accenno di tensione nei mercati creditizi, e questo potrebbe mantenere l'appetito per il rischio contenuto lunedì. Guardando avanti, i trader si stanno anche posizionando per il prossimo rapporto sull'Indice dei Prezzi al Consumo degli Stati Uniti a metà marzo, che si prevede mostrerà un'inflazione ancora superiore agli obiettivi delle banche centrali. Questa anticipazione potrebbe mantenere elevata la volatilità e limitare gli acquisti aggressivi, mentre i mercati globali bilanciano l'ottimismo sulla crescita a lungo termine dell'IA contro i rischi a breve termine derivanti dall'inflazione e dalle condizioni finanziarie più rigide.