I dati sui salari della BOJ e le aspettative di aumento dei tassi sono pronti a guidare i mercati globali.

I mercati globali lunedì probabilmente si concentreranno sulle aspettative in cambiamento per la politica delle banche centrali, con particolare attenzione al Giappone e a come le sue decisioni potrebbero influenzare valute, rendimenti obbligazionari e sentiment azionario a livello mondiale. Il principale motore è il risultato delle negoziazioni salariali annuali Shunto del Giappone, che alimentano le aspettative per un potenziale aumento dei tassi d'interesse da parte della Banca del Giappone (BOJ) a marzo. Le prime indicazioni suggeriscono aumenti salariali intorno al 5% in generale, con una crescita della retribuzione base vicino al 3,4%. Se questi dati saranno confermati o risulteranno più forti, gli investitori lo vedranno come un segnale che il Giappone potrebbe finalmente uscire dalla sua politica monetaria ultra-espansiva. Ciò aumenterebbe le probabilità che la BOJ alzi i tassi per la prima volta in anni. Per i mercati globali, una BOJ più aggressiva è importante in diversi modi. In primo luogo, potrebbe rafforzare lo yen giapponese rispetto al dollaro USA e ad altre valute principali, influenzando i mercati valutari globali e le condizioni di finanziamento per gli investitori che da tempo utilizzano lo yen come valuta di finanziamento a basso costo. In secondo luogo, rendimenti giapponesi più elevati potrebbero attrarre parte del capitale lontano da obbligazioni e azioni estere verso il Giappone, esercitando una leggera pressione al rialzo sui rendimenti obbligazionari globali e potenzialmente pesando su parti del mercato azionario più sensibili ai tassi. In terzo luogo, un cambiamento della BOJ rafforzerebbe la narrazione più ampia che l'era del denaro ultra-facile a livello mondiale sta finendo, mantenendo gli investitori concentrati sui percorsi dei tassi d'interesse negli Stati Uniti, in Europa e in Asia. Poiché ci sono relativamente poche importanti pubblicazioni macroeconomiche specifiche per data programmate per lunedì stesso, il trading sarà probabilmente guidato da come gli investitori si riposizionano in vista della decisione di marzo della BOJ e in risposta ai dati salariali in arrivo dal Giappone. I mercati potrebbero vedere un aumento della volatilità nelle valute e nei titoli di stato, con gli investitori azionari che osservano segni di rotazione tra regioni e settori mentre la politica monetaria globale si normalizza gradualmente.