Il momentum dell'IA e i dati chiave sull'occupazione negli Stati Uniti danno il tono ai mercati globali di oggi

Oggi i mercati azionari globali sono spinti da un mix di entusiasmo per la crescita legata all'intelligenza artificiale (AI), l'attesa per i dati chiave sull'occupazione negli Stati Uniti e un contesto di tassi di interesse relativamente stabile. I principali indici statunitensi stanno scambiando poco sotto i massimi storici dopo il forte rally del giorno precedente, con i titoli tecnologici legati all'AI e i produttori di chip che guidano ancora l'azione del mercato. Gli ottimi utili e le prospettive positive delle aziende collegate alle infrastrutture AI — come i semiconduttori avanzati e i server ottimizzati per l'AI — stanno rafforzando l'idea che la spesa aziendale per l'hardware AI e la capacità dei data center possa rimanere un potente motore di crescita globale. Questo ottimismo sta sostenendo l'appetito per il rischio in tutto il mondo, specialmente per i mercati growth e quelli ad alta concentrazione tecnologica, aiutando a compensare le preoccupazioni per i settori più lenti dell'economia. Allo stesso tempo, gli investitori stanno monitorando con attenzione i prossimi dati sul mercato del lavoro statunitense, che potrebbero influenzare le aspettative sulla crescita economica e sulle prossime mosse della Federal Reserve. Il rapporto JOLTS di aprile, previsto poco dopo l'apertura degli Stati Uniti, non dovrebbe spostare troppo il mercato se in linea con le previsioni, ma verrà comunque analizzato per cercare segni di raffreddamento o di persistente carenza di assunzioni. Ancora più importante è che i mercati stanno già guardando al rapporto sull'occupazione di maggio previsto per questa settimana, che darà forma alle opinioni sulla crescita dei salari e sulle pressioni inflazionistiche. Poiché ci sono poche aste importanti dei Treasury e limitati interventi pubblici dei funzionari della Fed prima del prossimo incontro, i rendimenti e il sentiment globale del rischio sono particolarmente sensibili a eventuali sorprese nei dati sull'occupazione. Sullo sfondo, gli ultimi dati sull'inflazione statunitense — in particolare il rapporto PCE di aprile — sono risultati ampiamente in linea con le aspettative, confermando l'ipotesi che la Fed probabilmente manterrà i tassi di interesse stabili nel breve termine invece di riprendere un inasprimento aggressivo. Anche se l'inflazione rimane sopra il target del 2% della Fed, l'assenza di una sorpresa al rialzo ha aiutato a stabilizzare i rendimenti obbligazionari e a sostenere le attuali valutazioni azionarie. Insieme, gli utili resilienti trainati dall'AI, le aspettative sulla Fed (che dipendono dai dati ma rimangono stabili) e i prossimi rapporti sull'occupazione costituiscono la narrazione macroeconomica chiave per i mercati globali di oggi.