強い米国の雇用データが連邦準備制度の利下げ期待を後退させ、世界の株式に影響を与えています。

今日のグローバル市場は、予想を大きく上回る米国の雇用報告を受けて、米国連邦準備制度理事会がどれだけ早く金利を引き下げるかに対する期待の急激なリセットによって主に動かされています。 1月の最新の米国非農業部門雇用者数データは、約130,000の雇用増加を示しており、これは経済学者が予測していた数の2倍以上です。一方、失業率は予想外に4.3%に低下しました。これは、米国の労働市場が依然として強靭であり、より広範な経済が依然として堅実な基盤の上にあることを確認しています。 しかし、この強さは、投資家に対して、連邦準備制度がどれだけ早く、どれだけ積極的に金利を引き下げ始めることができるかを再考させています。6月の金利引き下げの市場ベースの確率は、ほぼ確実からコインの裏表のような状況に落ち込み、3月の引き下げに対する期待は非常に低いレベルに下がりました。債券市場は、金利曲線のベアフラットニングの動きで反応し、短期的な金融緩和に対する信頼が低下していることを示しています。 グローバル株式にとって、これは強い経済データが企業の収益と成長にとって良い一方で、長期的に高い金利の見通しが株式の評価に圧力をかけるというプッシュプルのダイナミクスを生み出します。結果として、堅実な経済的背景から最初に利益を得た株価指数は、投資家が安い借入コストへの道が遅くなることを価格に織り込むにつれて、利益を戻しました。 今後、マーケットは今週金曜日のCPIレポートを特に注視しており、これは連邦準備制度の政策に対する期待をさらにシフトさせる可能性があります。インフレが高くなると、金利引き下げの遅延の考えが強化され、グローバルリスク資産にさらに重くのしかかる可能性があります。一方、インフレが低くなると、早期の緩和への期待が部分的に回復するかもしれません。 全体として、今日のグローバル市場の主なドライバーは、強い雇用報告の後の米国の金利期待の再評価であり、投資家は健全な経済の勢いと、潜在的に長引く厳しい金融政策からの影響を天秤にかけています。