Data pekerjaan AS yang lebih kuat menolak harapan pemotongan kadar Fed dan memberi tekanan kepada saham global.

Pasaran global hari ini dipacu terutamanya oleh penetapan semula yang tajam dalam jangkaan tentang seberapa cepat Rizab Persekutuan A.S. akan mengurangkan kadar faedah, berikutan laporan pekerjaan A.S. yang jauh lebih kuat daripada yang dijangkakan. Data gaji bukan ladang A.S. terkini untuk Januari menunjukkan pertambahan pekerjaan sekitar 130,000, lebih daripada dua kali ganda daripada apa yang diramalkan oleh ahli ekonomi, sementara kadar pengangguran secara tidak dijangka jatuh kepada 4.3%. Ini mengesahkan bahawa pasaran buruh A.S. kekal kukuh dan ekonomi yang lebih luas masih berada dalam keadaan yang baik. Namun, kekuatan ini memaksa pelabur untuk memikirkan semula seberapa cepat dan seberapa agresif Fed boleh mula menurunkan kadar faedah. Peluang berdasarkan pasaran untuk pemotongan kadar pada bulan Jun jatuh dari hampir pasti kepada lebih dekat dengan peluang 50-50, dan jangkaan untuk pemotongan pada bulan Mac jatuh kepada tahap yang sangat rendah. Pasaran bon bertindak balas dengan pergerakan pemampatan beruang dalam lengkung hasil, menandakan keyakinan yang berkurangan terhadap pelonggaran monetari dalam jangka terdekat. Bagi ekuiti global, ini mencipta dinamik tarik-menarik: data ekonomi yang kuat baik untuk pendapatan korporat dan pertumbuhan, tetapi prospek kadar faedah yang lebih tinggi untuk lebih lama memberi tekanan kepada penilaian saham, terutamanya dalam sektor yang sensitif terhadap kadar dan berorientasikan pertumbuhan. Akibatnya, indeks saham yang pada mulanya mendapat manfaat daripada latar belakang ekonomi yang kukuh telah kehilangan keuntungan apabila pelabur menilai laluan yang lebih perlahan kepada kos pinjaman yang lebih murah. Melihat ke hadapan, pasaran kini sangat fokus pada data inflasi A.S. yang akan datang, terutamanya laporan CPI pada hari Jumaat, yang boleh mengubah jangkaan untuk dasar Fed. Cetakan inflasi yang lebih tinggi akan mengukuhkan idea pemotongan kadar yang tertangguh dan boleh memberi tekanan lebih lanjut kepada aset risiko global, sementara bacaan yang lebih lembut mungkin sebahagiannya mengembalikan harapan untuk pelonggaran yang lebih awal. Secara keseluruhan, pendorong utama untuk pasaran global hari ini adalah penetapan semula jangkaan kadar faedah A.S. selepas laporan buruh yang kuat, dengan pelabur menyeimbangkan momentum ekonomi yang sihat terhadap kesan daripada dasar monetari yang ketat yang mungkin berpanjangan.