Kebimbangan penilaian AI dan inflasi yang melekit menetapkan nada berhati-hati untuk pasaran global.

Pasaran global pada hari Isnin dijangka dipacu oleh suasana berhati-hati terhadap saham teknologi dan berkaitan AI yang mahal, tekanan inflasi yang berterusan, dan kebimbangan yang semakin meningkat tentang keadaan kredit. Pertama, pelabur sedang menilai semula keseluruhan tema AI dan teknologi pertumbuhan tinggi selepas keputusan pendapatan terkini Nvidia. Walaupun Nvidia kekal sebagai pemain utama dalam AI, keputusan dan panduan mereka telah menimbulkan persoalan tentang sama ada jumlah wang yang besar yang dilaburkan dalam infrastruktur AI oleh syarikat teknologi utama dapat menjana keuntungan dengan cukup cepat. Ini telah membawa kepada pemikiran semula tentang penilaian tinggi di seluruh sektor teknologi global, yang merupakan pemacu utama indeks di AS, Eropah, dan Asia. Aliran pelabur runcit yang perlahan ke dalam pemimpin AI menjelang laporan ini menekankan sikap lebih berhati-hati ini, dan sebarang kelemahan berterusan dalam nama AI atau semikonduktor boleh memberi tekanan kepada penanda aras ekuiti global. Kedua, data inflasi terkini mengukuhkan idea bahawa tekanan harga tidak sepenuhnya terkawal. Indeks Harga Pengeluar terkini menunjukkan bahawa kos input perniagaan, terutamanya dalam perkhidmatan, telah beralih dari menurun awal tahun ini kepada meningkat dengan ketara, dengan kenaikan lebih daripada 7% dalam beberapa ukuran. Syarikat-syarikat sedang memindahkan kos yang lebih tinggi ini kepada peruncit dan pemborong, menimbulkan kebimbangan tentang margin keuntungan dan potensi harga pengguna untuk kekal tinggi. Ini menyukarkan pandangan untuk bank pusat, terutamanya Federal Reserve, dengan mengurangkan kemungkinan pemotongan kadar faedah yang cepat. Kadar yang lebih tinggi untuk lebih lama cenderung memberi tekanan kepada penilaian saham di seluruh dunia, terutamanya dalam sektor yang sensitif kepada kadar. Ketiga, tanda-tanda tekanan kredit dan penjualan secara meluas pada akhir minggu lalu telah membuat pelabur berwaspada. Kenaikan kos pembiayaan dan keadaan kewangan yang lebih ketat boleh merosakkan pinjaman dan pelaburan korporat, yang seterusnya boleh memperlahankan pertumbuhan ekonomi. Penarikan balik pasaran baru-baru ini menunjukkan bahawa pelabur semakin sensitif terhadap sebarang petunjuk tekanan dalam pasaran kredit, dan ini boleh mengekalkan selera risiko yang rendah pada hari Isnin. Melihat ke hadapan, peniaga juga sedang memposisikan diri untuk laporan Indeks Harga Pengguna AS yang akan datang pada pertengahan Mac, yang dijangka menunjukkan inflasi masih berjalan di atas sasaran bank pusat. Jangkaan ini mungkin mengekalkan ketidakstabilan yang tinggi dan mengehadkan pembelian agresif, ketika pasaran global menyeimbangkan optimisme tentang pertumbuhan AI jangka panjang terhadap risiko jangka pendek daripada inflasi dan keadaan kewangan yang lebih ketat.