Penyesuaian S&P 500 dan aliran selepas Triple Witching dijangka akan memacu ketidakstabilan pada hari Isnin untuk pasaran global.
Pasaran global pada hari Isnin dijangka dipacu terutamanya oleh pengubahsuaian besar indeks S&P 500 yang berkuat kuasa pada pembukaan, berinteraksi dengan ketidakstabilan yang berterusan dari tamatnya derivatif besar pada hari Jumaat lalu dan peralihan kepimpinan sektor yang sedang berlangsung.
1) Penyeimbangan S&P 500 dan aliran perdagangan terpaksa (Impak: 4, Sumber: [2])
Pada hari Isnin, penyeimbangan S&P 500 yang terbaru berkuat kuasa, melaksanakan pengubahsuaian yang signifikan terhadap indeks untuk lebih mencerminkan berat yang semakin meningkat bagi syarikat infrastruktur dan komunikasi berkaitan AI. Oleh kerana trilion dolar diukur atau secara langsung mengikuti S&P 500 dan indeks berkaitan, dana indeks pasif dan banyak pengurus aktif perlu menyesuaikan pegangan mereka untuk sepadan dengan komposisi baru.
Ini mencipta pesanan beli dan jual yang besar dan mekanikal yang tidak berdasarkan berita syarikat jangka pendek tetapi berdasarkan peraturan indeks. Saham yang ditambah atau meningkat beratnya, terutamanya nama-nama "tulang belakang AI" seperti Vertiv dan Lumentum, dijangka akan melihat aliran masuk yang kuat, manakala konstituen lain mungkin menghadapi aliran keluar. Perdagangan yang dihasilkan boleh menyebabkan volume yang tinggi dan ayunan harga jangka pendek di seluruh pasaran yang lebih luas, terutamanya dekat pembukaan dan penutupan, dan boleh melimpah ke pasaran global yang mengikuti atau melindungi terhadap penanda aras AS.
2) Kesan selepas Triple Witching dan latar belakang ketidakstabilan yang tinggi (Impak: 3, Sumber: [2])
Sesi hari Isnin juga mengikuti tamatnya pilihan "Triple Witching" yang berat pada hari Jumaat, apabila niaga hadapan indeks saham, pilihan indeks saham, dan pilihan saham tunggal semuanya tamat, melibatkan anggaran $5.7 trilion dalam kontrak. Tamatnya pilihan seperti ini sering membawa kepada penyesuaian oleh pelabur institusi besar ketika mereka menggulung atau menutup lindung nilai dan posisi spekulatif.
Gabungan derivatif yang tamat dan penyeimbangan indeks pada hari Isnin bermakna banyak pelabur mungkin masih menyesuaikan portfolio, yang boleh mengekalkan ketidakstabilan lebih tinggi daripada biasa. Persekitaran ini boleh memperkuat pergerakan pasaran sebagai respons kepada sebarang tajuk makro baru, mempengaruhi selera risiko secara global ketika pelabur menilai semula pendedahan ekuiti berbanding aset yang lebih selamat.
3) Peralihan yang berterusan di tengah kebimbangan geopolitik dan inflasi (Impak: 3, Sumber: [1][2])
Sejak akhir Februari, S&P 500 telah menurun sekitar 3.7%, mencerminkan ketidakselesaan pelabur terhadap ketegangan geopolitik yang berterusan dan kebimbangan inflasi. Pada masa yang sama, terdapat peralihan yang ketara di bawah permukaan: industri, pertahanan pengguna, dan saham tenaga telah mengatasi prestasi teknologi dan perkhidmatan komunikasi.
Peralihan ini menunjukkan pelabur menjadi lebih berhati-hati, lebih mengutamakan sektor yang dilihat lebih tahan lasak dalam keadaan ekonomi atau geopolitik yang tidak menentu. Pada hari Isnin, peniaga akan memerhatikan sama ada penyeimbangan S&P 500 mengukuhkan kecenderungan baru-baru ini menjauh dari beberapa nama pertumbuhan dan teknologi, atau sama ada pembelian mekanikal saham infrastruktur dan komunikasi AI secara sementara membalikkan trend itu. Keseimbangan antara kekuatan ini akan membantu menetapkan nada untuk sentimen risiko global pada permulaan minggu.
Secara keseluruhan, nada pasaran untuk hari Isnin adalah sedikit berhati-hati: walaupun pengubahsuaian indeks mungkin menyokong kawasan pertumbuhan tertentu yang berkaitan dengan AI, ia berlaku dalam latar belakang penurunan pasaran baru-baru ini, ketidakstabilan yang tinggi dari aktiviti derivatif, dan kebimbangan makro yang berterusan yang membuat pelabur berwaspada.
