Mengapa Ramalan Nilai Masa Depan Dividen menurun apabila saya meningkatkan Kadar Pertumbuhan Saham?
Kami menggunakan pelaburan semula dividen sebagai sebahagian daripada pengiraan kami. Apabila anda melabur semula dividen, dividen yang anda terima digunakan untuk membeli lebih banyak saham stok. Bilangan saham tambahan yang boleh anda beli bergantung pada harga saham semasa. Inilah cara ia berfungsi:
- Kadar Pertumbuhan Saham Lebih Tinggi: Apabila kadar pertumbuhan saham meningkat, harga saham naik lebih cepat dari masa ke masa.
- Kurang Saham Dibeli: Apabila harga saham meningkat, setiap pembayaran dividen membeli kurang saham kerana setiap saham lebih mahal.
- Kesan Pengkompaunan Berkurang: Dengan kurang saham dibeli dengan setiap pembayaran dividen, kesan pengkompaunan (di mana dividen menjana lebih banyak dividen) berkurang dari masa ke masa.
Untuk menggambarkan:
- Kadar Pertumbuhan Lebih Rendah: Jika harga saham meningkat perlahan, dividen boleh membeli lebih banyak saham kerana harga saham kekal agak rendah. Ini bermakna anda mengumpul lebih banyak saham dari masa ke masa, yang seterusnya menjana lebih banyak dividen.
- Kadar Pertumbuhan Lebih Tinggi: Jika harga saham meningkat dengan cepat, setiap pembayaran dividen membeli kurang saham. Ini bermakna anda mengumpul kurang saham dari masa ke masa, mengakibatkan kurang dividen dijana pada masa hadapan.
Oleh itu, walaupun kadar pertumbuhan saham yang lebih tinggi kedengaran positif, ia sebenarnya membawa kepada kurang saham dibeli dengan dividen yang dilabur semula. Inilah sebabnya mengapa ramalan pulangan dividen masa depan berkurang apabila kadar pertumbuhan saham meningkat.