O apertado mercado de trabalho dos EUA modera as esperanças de cortes nas taxas do Fed e mantém as ações globais em modo de consolidação.

Os mercados globais estão operando em um modo de consolidação, aguardando e observando hoje, enquanto os investidores se concentram em como um mercado de trabalho dos EUA estruturalmente apertado moldará o caminho das taxas de juros do Federal Reserve para 2026. Dados recentes mostram que as vagas de emprego nos EUA diminuíram de 6,9 milhões para 6,5 milhões, enquanto a atividade manufatureira se fortaleceu, com o PMI de manufatura do ISM subindo de volta para o território de expansão em 52,6. Ao mesmo tempo, pressões demográficas—particularmente uma população em idade de trabalhar em declínio devido à imigração mais fraca—devem manter a oferta de trabalho restrita e o desemprego baixo. Essa combinação sugere que o Fed pode entregar apenas dois cortes de taxa ou menos em 2026, um caminho de afrouxamento mais cauteloso do que os mercados esperavam anteriormente. Como resultado, após fortes ganhos nos mercados asiáticos durante a noite, as ações globais estão em grande parte consolidando em vez de estender o rali, com a atenção voltada para o relatório de empregos de janeiro dos EUA, que será divulgado na quarta-feira, que pode reforçar ou desafiar a visão de um mercado de trabalho persistentemente apertado e um afrouxamento limitado do Fed. No geral, o tom é levemente cauteloso, mas não abertamente negativo, enquanto os investidores equilibram um sólido momento econômico contra a perspectiva de taxas de juros mais altas por mais tempo.