Dados de emprego mais fortes nos EUA afastam as esperanças de cortes nas taxas do Fed e pesam sobre as ações globais.

Os mercados globais hoje estão sendo impulsionados principalmente por uma forte reavaliação das expectativas sobre a rapidez com que o Federal Reserve dos EUA cortará as taxas de juros, após um relatório de empregos muito mais forte do que o esperado. Os últimos dados de empregos não agrícolas dos EUA para janeiro mostraram um aumento de cerca de 130.000 empregos, mais do que o dobro do que os economistas previam, enquanto a taxa de desemprego caiu inesperadamente para 4,3%. Isso confirma que o mercado de trabalho dos EUA continua resiliente e a economia mais ampla ainda está em uma base sólida. No entanto, essa força está forçando os investidores a repensar quão cedo e quão agressivamente o Fed pode começar a reduzir as taxas de juros. As probabilidades baseadas no mercado de um corte em junho caíram de quase certas para mais próximas de um jogo de cara ou coroa, e as expectativas para um corte em março caíram para níveis muito baixos. Os mercados de títulos reagiram com um movimento de achatamento da curva de rendimento, sinalizando uma confiança reduzida em um alívio monetário a curto prazo. Para as ações globais, isso cria uma dinâmica de puxar e empurrar: dados econômicos fortes são bons para as receitas corporativas e o crescimento, mas a perspectiva de taxas de juros mais altas por mais tempo pressiona as avaliações das ações, especialmente em setores sensíveis a taxas e orientados para o crescimento. Como resultado, os índices de ações que inicialmente se beneficiaram do sólido cenário econômico perderam ganhos à medida que os investidores precificam um caminho mais lento para custos de empréstimos mais baratos. Olhando para o futuro, os mercados agora estão altamente focados nos próximos dados de inflação dos EUA, particularmente no relatório do CPI de sexta-feira, que pode mudar ainda mais as expectativas para a política do Fed. Um dado de inflação mais quente reforçaria a ideia de cortes de taxas adiados e poderia pesar ainda mais sobre os ativos de risco globais, enquanto uma leitura mais suave poderia restaurar parcialmente as esperanças de um alívio mais cedo. No geral, o principal motor dos mercados globais hoje é a reavaliação das expectativas de taxas de juros dos EUA após o forte relatório de empregos, com os investidores equilibrando um saudável momento econômico contra o impacto de uma política monetária potencialmente prolongada.