AI-värderingsoro och seg inflation sätter en försiktig ton för globala marknader

De globala marknaderna på måndag förväntas drivas av en försiktig stämning kring dyra teknik- och AI-relaterade aktier, ihållande inflationspress och växande oro över kreditvillkoren. För det första omprövar investerare hela AI- och högväxttekniktemat efter Nvidias senaste resultat. Medan Nvidia förblir en nyckelaktör inom AI, har dess resultat och vägledning väckt frågor om huruvida de stora summor pengar som investeras i AI-infrastruktur av stora teknikföretag kan generera vinster tillräckligt snabbt. Detta har lett till en bredare omprövning av höga värderingar över den globala tekniksektorn, som är en stor drivkraft för index i USA, Europa och Asien. Minskande flöden av detaljhandelsinvesterare till AI-ledare före rapporten understryker denna mer försiktiga hållning, och eventuell fortsatt svaghet i AI- eller halvledarnamn kan tynga globala aktieindex. För det andra förstärker färska inflationsdata idén om att prispressen inte är helt under kontroll. Det senaste producentprisindexet visade att företagskostnader, särskilt inom tjänster, har svängt från att ha fallit tidigare i år till att stiga kraftigt, med ökningar på mer än 7 % i vissa mått. Företag vidarebefordrar dessa högre kostnader till detaljhandlare och grossister, vilket väcker oro över vinstmarginaler och potentialen för att konsumentpriserna förblir höga. Detta komplicerar utsikterna för centralbankerna, särskilt Federal Reserve, genom att minska sannolikheten för snabba räntehöjningar. Högre räntor under längre tid tenderar att pressa aktievärderingar världen över, särskilt i räntekänsliga sektorer. För det tredje har tecken på kreditstress och bred försäljning i slutet av förra veckan satt investerare på vakt. Ökande finansieringskostnader och stramare finansiella villkor kan skada företagslån och investeringar, vilket i sin tur kan bromsa den ekonomiska tillväxten. Den senaste marknadsnedgången tyder på att investerare blir mer känsliga för varje antydan om spänningar på kreditmarknaderna, och detta kan hålla risktagandet dämpat på måndag. Framöver positionerar sig handlare också för den kommande amerikanska konsumentprisindexrapporten i mitten av mars, som förväntas visa att inflationen fortfarande ligger över centralbankens mål. Denna förväntan kan hålla volatiliteten hög och begränsa aggressiva köp, när de globala marknaderna balanserar optimismen kring långsiktig AI-tillväxt mot kortsiktiga risker från inflation och stramare finansiella villkor.