Varför minskar prognosen för framtida utdelningsvärden när jag ökar aktietillväxttakten?
Vi använder återinvestering av utdelningar som en del av vår beräkning. När du återinvesterar utdelningar används de utdelningar du får för att köpa fler aktier i aktien. Antalet ytterligare aktier du kan köpa beror på det aktuella aktiepriset. Så här fungerar det:
- Högre Aktietillväxttakt: När aktietillväxttakten ökar stiger aktiepriset snabbare över tid.
- Färre Aktier Köpta: När aktiepriset ökar köper varje utdelningsbetalning färre aktier eftersom varje aktie är dyrare.
- Minskad Ränta-på-ränta Effekt: Med färre aktier som köps med varje utdelningsbetalning minskar ränta-på-ränta effekten (där utdelningar genererar fler utdelningar) över tid.
För att illustrera:
- Lägre Tillväxttakt: Om aktiepriset växer långsamt kan utdelningar köpa fler aktier eftersom aktiepriset förblir relativt lågt. Detta innebär att du samlar fler aktier över tid, vilket i sin tur genererar fler utdelningar.
- Högre Tillväxttakt: Om aktiepriset växer snabbt köper varje utdelningsbetalning färre aktier. Detta innebär att du samlar färre aktier över tid, vilket resulterar i färre utdelningar som genereras i framtiden.
Därför, även om en högre aktietillväxttakt låter positivt, leder det faktiskt till att färre aktier köps med återinvesterade utdelningar. Detta är anledningen till att de förväntade framtida utdelningsavkastningarna minskar när aktietillväxttakten ökar.