Prečo sa predpoveď budúcej hodnoty dividend (Dividends Future Values Prediction) znižuje, keď zvýšim mieru rastu akcií (Stock Growth Rate)?
Pri našich výpočtoch využívame reinvestovanie dividend. Keď dividendy reinvestuješ, peniaze, ktoré z nich získaš, sa použijú na nákup ďalších akcií danej spoločnosti. To, koľko nových akcií sa ti podarí kúpiť, závisí od aktuálnej ceny akcií. Takto to funguje:
- Vyššia rastová rýchlosť akcií: Keď sa rastová rýchlosť akcií zvýši, cena akcií v čase stúpa rýchlejšie.
- Menej zakúpených akcií: S rastúcou cenou akcií ti každá vyplatená dividenda umožní kúpiť menej akcií, pretože každá akcia je jednoducho drahšia.
- Slabší efekt compounding: Keďže s každou dividendou kúpiš menej akcií, efekt compounding (keď dividendy generujú ďalšie dividendy) sa v čase oslabuje.
Pre lepšiu predstavu:
- Nižšia rastová rýchlosť: Ak cena akcií rastie pomaly, dividendy ti umožnia kúpiť viac akcií, pretože cena zostáva relatívne nízka. To znamená, že si časom nazbieráš viac akcií, ktoré ti následne vygenerujú ešte viac dividend.
- Vyššia rastová rýchlosť: Ak cena akcií rastie rýchlo, každá dividenda ti umožní kúpiť menej akcií. To znamená, že si ich časom nazbieráš menej, čo povedie k nižším dividendám v budúcnosti.
Takže aj keď vyššia rastová rýchlosť akcií znie super, v skutočnosti to znamená, že za reinvestované dividendy kúpiš menej akcií. Práve preto predpovedaná budúca dividendová návratnosť klesá s tým, ako sa zvyšuje rastová rýchlosť akcií.