การปรับสมดุล S&P 500 และการไหลหลังจาก Triple Witching จะทำให้ตลาดโลกมีความผันผวนในวันจันทร์

ตลาดโลกในวันจันทร์น่าจะถูกขับเคลื่อนโดยการปรับโครงสร้างดัชนี S&P 500 ที่สำคัญซึ่งมีผลบังคับใช้ในช่วงเปิดตลาด โดยมีความผันผวนที่เหลืออยู่จากการหมดอายุของอนุพันธ์ขนาดใหญ่เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาและการเปลี่ยนแปลงในความเป็นผู้นำของภาคส่วน 1) การปรับสมดุล S&P 500 และการซื้อขายที่บังคับ (ผลกระทบ: 4, แหล่งที่มา: [2]) ในวันจันทร์ การปรับสมดุล S&P 500 ล่าสุดจะมีผลบังคับใช้ โดยมีการปรับโครงสร้างดัชนีอย่างมีนัยสำคัญเพื่อสะท้อนน้ำหนักที่เพิ่มขึ้นของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐานและการสื่อสารที่เกี่ยวกับ AI เนื่องจากเงินหลายล้านล้านดอลลาร์ถูกอิงตามหรือติดตาม S&P 500 และดัชนีที่เกี่ยวข้อง กองทุนดัชนีแบบพาสซีฟและผู้จัดการที่มีการจัดการแบบแอคทีฟหลายรายจะต้องปรับพอร์ตการลงทุนให้ตรงกับองค์ประกอบใหม่ สิ่งนี้สร้างคำสั่งซื้อและขายที่มีขนาดใหญ่ซึ่งไม่ขึ้นอยู่กับข่าวสารของบริษัทในระยะสั้น แต่ขึ้นอยู่กับกฎของดัชนี หุ้นที่ถูกเพิ่มหรือมีน้ำหนักเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะชื่อที่เป็น "โครงสร้างพื้นฐาน AI" เช่น Vertiv และ Lumentum น่าจะเห็นการไหลเข้าที่แข็งแกร่ง ในขณะที่หุ้นอื่นๆ อาจเผชิญกับการไหลออก การซื้อขายที่เกิดขึ้นอาจทำให้ปริมาณการซื้อขายสูงขึ้นและการแกว่งราคาชั่วคราวทั่วทั้งตลาด โดยเฉพาะใกล้ช่วงเปิดและปิดตลาด และอาจส่งผลกระทบต่อการตลาดทั่วโลกที่ติดตามหรือป้องกันความเสี่ยงจากดัชนีของสหรัฐฯ 2) ผลกระทบจากการหมดอายุ Triple Witching และความผันผวนที่สูงขึ้น (ผลกระทบ: 3, แหล่งที่มา: [2]) เซสชันในวันจันทร์ยังเกิดขึ้นหลังจากการหมดอายุของตัวเลือก "Triple Witching" ที่หนักหน่วงเมื่อวันศุกร์ ซึ่งอนุพันธ์ของดัชนีหุ้น ตัวเลือกดัชนีหุ้น และตัวเลือกหุ้นเดี่ยวทั้งหมดหมดอายุ โดยมีสัญญาประมาณ 5.7 ล้านล้านดอลลาร์ การหมดอายุเช่นนี้มักนำไปสู่การปรับตำแหน่งโดยนักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่เมื่อพวกเขาโรลหรือปิดการป้องกันความเสี่ยงและตำแหน่งที่เก็งกำไร การรวมกันของอนุพันธ์ที่หมดอายุและการปรับสมดุลดัชนีในวันจันทร์หมายความว่านักลงทุนหลายคนอาจยังคงปรับพอร์ตการลงทุน ซึ่งอาจทำให้ความผันผวนสูงกว่าปกติ สภาพแวดล้อมนี้สามารถขยายการเคลื่อนไหวของตลาดเพื่อตอบสนองต่อข่าวสารมหภาคใหม่ๆ ส่งผลกระทบต่อความอยากเสี่ยงทั่วโลกเมื่อผู้ลงทุนประเมินการเปิดรับหุ้นเมื่อเปรียบเทียบกับสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า 3) การหมุนเวียนอย่างต่อเนื่องท่ามกลางความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์และเงินเฟ้อ (ผลกระทบ: 3, แหล่งที่มา: [1][2]) ตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ S&P 500 ลดลงประมาณ 3.7% สะท้อนให้เห็นถึงความไม่สบายใจของนักลงทุนเกี่ยวกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงมีอยู่และความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ ในขณะเดียวกันก็มีการหมุนเวียนที่น่าสังเกตอยู่เบื้องหลัง: หุ้นในกลุ่มอุตสาหกรรม การบริโภคที่ป้องกัน และพลังงานมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าหุ้นเทคโนโลยีและบริการสื่อสาร การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ว่านักลงทุนเริ่มระมัดระวังมากขึ้น โดยให้ความสำคัญกับภาคส่วนที่เห็นว่ามีความยืดหยุ่นมากขึ้นในสภาพเศรษฐกิจหรือภูมิรัฐศาสตร์ที่ไม่แน่นอน ในวันจันทร์ ผู้ค้าอาจจะจับตามองว่าการปรับสมดุล S&P 500 จะเสริมสร้างแนวโน้มล่าสุดที่ห่างจากชื่อการเติบโตและเทคโนโลยีบางส่วนหรือไม่ หรือการซื้อขายที่เกิดจากกลไกของหุ้นโครงสร้างพื้นฐาน AI และการสื่อสารจะกลับแนวโน้มนี้ชั่วคราวหรือไม่ ความสมดุลระหว่างแรงเหล่านี้จะช่วยกำหนดโทนเสียงสำหรับความรู้สึกเสี่ยงทั่วโลกในช่วงเริ่มต้นของสัปดาห์ โดยรวมแล้ว โทนเสียงของตลาดในวันจันทร์มีความระมัดระวังเล็กน้อย: แม้ว่าการปรับโครงสร้างดัชนีอาจสนับสนุนบางพื้นที่การเติบโตที่เกี่ยวข้องกับ AI แต่ก็เกิดขึ้นท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับตลาดที่ลดลงล่าสุด ความผันผวนที่สูงขึ้นจากกิจกรรมอนุพันธ์ และความกังวลมหภาคที่ยังคงทำให้นักลงทุนระมัดระวัง.