Dữ liệu việc làm mạnh mẽ của Mỹ làm giảm hy vọng cắt giảm lãi suất của Fed và ảnh hưởng đến cổ phiếu toàn cầu.

Thị trường toàn cầu hôm nay chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sự điều chỉnh mạnh mẽ trong kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất nhanh như thế nào, sau khi báo cáo việc làm của Mỹ mạnh hơn nhiều so với dự kiến. Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ cho tháng Giêng cho thấy số việc làm tăng khoảng 130.000, gấp đôi so với dự đoán của các nhà kinh tế, trong khi tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm xuống 4,3%. Điều này xác nhận rằng thị trường lao động của Mỹ vẫn kiên cường và nền kinh tế rộng lớn hơn vẫn đang trên nền tảng vững chắc. Tuy nhiên, sức mạnh này đang buộc các nhà đầu tư phải suy nghĩ lại về việc Fed có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất sớm và mạnh mẽ như thế nào. Xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng Sáu đã giảm từ gần như chắc chắn xuống gần như một đồng xu, và kỳ vọng cho một đợt cắt giảm vào tháng Ba đã giảm xuống mức rất thấp. Thị trường trái phiếu đã phản ứng với một động thái làm phẳng đường cong lợi suất, cho thấy sự giảm sút niềm tin vào việc nới lỏng tiền tệ trong thời gian tới. Đối với cổ phiếu toàn cầu, điều này tạo ra một động lực đẩy và kéo: dữ liệu kinh tế mạnh mẽ tốt cho doanh thu và tăng trưởng của doanh nghiệp, nhưng triển vọng lãi suất cao hơn trong thời gian dài lại gây áp lực lên định giá cổ phiếu, đặc biệt là trong các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất và định hướng tăng trưởng. Kết quả là, các chỉ số chứng khoán ban đầu được hưởng lợi từ bối cảnh kinh tế vững chắc đã phải trả lại lợi nhuận khi các nhà đầu tư định giá một con đường chậm hơn đến chi phí vay mượn rẻ hơn. Nhìn về phía trước, các thị trường hiện đang rất chú ý đến dữ liệu lạm phát sắp tới của Mỹ, đặc biệt là báo cáo CPI vào thứ Sáu, có thể làm thay đổi thêm kỳ vọng về chính sách của Fed. Một con số lạm phát nóng hơn sẽ củng cố ý tưởng về việc cắt giảm lãi suất bị trì hoãn và có thể gây thêm áp lực lên các tài sản rủi ro toàn cầu, trong khi một con số mềm hơn có thể phần nào khôi phục hy vọng về việc nới lỏng sớm hơn. Tổng thể, yếu tố chính điều khiển thị trường toàn cầu hôm nay là việc định giá lại kỳ vọng lãi suất của Mỹ sau báo cáo lao động mạnh mẽ, với các nhà đầu tư cân bằng động lực kinh tế lành mạnh với sự kéo lùi từ chính sách tiền tệ có thể kéo dài.