Sự không chắc chắn về thuế quan, động lực AI/truyền thông và căng thẳng dầu mỏ gia tăng đã tạo ra bầu không khí cho thị trường vào thứ Hai.

Thị trường toàn cầu vào thứ Hai có khả năng sẽ bị ảnh hưởng chủ yếu bởi ba chủ đề vĩ mô liên kết với nhau từ tuần trước: tâm lý thay đổi xung quanh các câu chuyện tăng trưởng về truyền thông/AI, sự không chắc chắn về thuế quan, và căng thẳng mới trong thị trường năng lượng. Đầu tiên, các nhà đầu tư sẽ phản ứng với động lực mạnh mẽ trong các tên tuổi liên quan đến truyền thông và AI từ phiên giao dịch hôm thứ Sáu. Sự tăng trưởng lớn ở các công ty truyền phát và truyền thông lớn, cùng với sự tập trung liên tục vào chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo sau khi một nhà sản xuất chip hàng đầu báo cáo doanh thu trung tâm dữ liệu cực kỳ mạnh mẽ, đã củng cố câu chuyện rằng nội dung kỹ thuật số và cơ sở hạ tầng AI vẫn là động lực tăng trưởng chính cho nền kinh tế toàn cầu. Điều này có thể hỗ trợ khẩu vị rủi ro một cách rộng rãi, khi các nhà đầu tư suy đoán về nhu cầu quảng cáo, đăng ký và điện toán đám mây mạnh mẽ trên toàn thế giới. Đồng thời, những câu hỏi về việc liệu chi tiêu vốn liên quan đến AI có bền vững hay không có thể tạo ra sự biến động nếu các nhà đầu tư bắt đầu lo lắng rằng kỳ vọng đã vượt xa các yếu tố cơ bản. Cách mà thị trường cân bằng giữa sự lạc quan về tăng trưởng AI dài hạn và những lo ngại về đầu tư quá mức sẽ là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro tổng thể vào thứ Hai. Thứ hai, sự không chắc chắn liên tục xung quanh chính sách thuế quan là một yếu tố vĩ mô rõ ràng. Chế độ thuế quan hiện tại là 10%, với khả năng tăng lên 15%, giữ áp lực lên các chuỗi cung ứng toàn cầu, đặc biệt là đối với các nhà bán lẻ và nhà sản xuất phụ thuộc vào thương mại xuyên biên giới. Thị trường sẽ theo dõi bất kỳ tín hiệu mới nào từ các nhà hoạch định chính sách hoặc nhà đàm phán thương mại có thể làm rõ liệu thuế quan có khả năng tăng, giữ nguyên hay được giảm bớt. Thuế quan cao hơn hoặc kéo dài sẽ làm tăng chi phí cho các công ty, có thể siết chặt biên lợi nhuận và cuối cùng ảnh hưởng đến kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu. Sự không chắc chắn này có thể khiến các nhà đầu tư thận trọng hơn về các lĩnh vực chu kỳ và các nền kinh tế xuất khẩu khi tuần bắt đầu. Thứ ba, căng thẳng địa chính trị gia tăng trong thị trường năng lượng, đặc biệt liên quan đến Iran, đã đẩy giá dầu thô lên cao hơn, với những biến động gần đây hướng tới mức cao 60 đô la mỗi thùng. Nếu những căng thẳng này tiếp tục hoặc leo thang, chúng có thể giữ giá năng lượng ở mức cao hoặc biến động. Giá dầu cao hơn thường hoạt động như một loại thuế đối với người tiêu dùng và doanh nghiệp, làm tăng chi phí vận chuyển và sản xuất và có thể làm giảm chi tiêu tùy ý. Mặt khác, các nhà sản xuất năng lượng và các ngành liên quan có thể hưởng lợi từ sức mạnh giá cao hơn và triển vọng lợi nhuận cải thiện. Vào thứ Hai, các nhà đầu tư sẽ cân nhắc rủi ro lạm phát từ giá dầu cao hơn so với sự hỗ trợ lợi nhuận mà nó cung cấp cho ngành năng lượng, và điều đó có nghĩa gì đối với kỳ vọng chính sách của ngân hàng trung ương vào cuối năm. Với không có báo cáo lợi nhuận hoặc kinh tế lớn nào được lên lịch vào chính thứ Hai, thị trường chứng khoán toàn cầu có khả năng sẽ lấy tín hiệu từ cách mà các nhà đầu tư tiêu hóa ba chủ đề này: sự hào hứng và thận trọng xung quanh tăng trưởng do AI và truyền thông thúc đẩy, rủi ro chưa được giải quyết của thuế quan cao hơn, và những tác động lạm phát và địa chính trị của giá dầu cao hơn. Việc định vị trước một lịch trình báo cáo lợi nhuận và dữ liệu bận rộn hơn vào cuối tuần có thể cũng giữ cho giao dịch nhạy cảm hơn với các tiêu đề về thương mại và địa chính trị.