Giá dầu tăng vọt do căng thẳng với Iran làm hồi sinh nỗi lo về lạm phát và làm mờ hy vọng cắt giảm lãi suất.

Thị trường toàn cầu hôm nay chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sự gia tăng mạnh mẽ của giá dầu do căng thẳng địa chính trị leo thang với Iran, và những tác động tiếp theo mà điều này có đối với lạm phát và kỳ vọng lãi suất. Giá dầu Brent đã tăng lên trên 100 đô la mỗi thùng và WTI trên 95 đô la khi căng thẳng gia tăng, với Iran đe dọa đóng cửa Eo biển Hormuz và Mỹ đưa ra cảnh báo để đáp lại. Vì dầu là một chi phí đầu vào chính cho vận chuyển, sản xuất và nhiều hàng hóa tiêu dùng, sự gia tăng này đang làm dấy lên lo ngại về lạm phát ngay khi dữ liệu lạm phát PCE gần đây đã cho thấy áp lực giá vẫn ở mức cao cứng đầu. Chi phí năng lượng cao hơn đang khiến các nhà đầu tư phải suy nghĩ lại về việc các ngân hàng trung ương—đặc biệt là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ—có thể cắt giảm lãi suất nhanh như thế nào. Kỳ vọng dựa trên thị trường cho việc cắt giảm lãi suất của Fed đã thay đổi mạnh mẽ: xác suất cho nhiều lần cắt giảm trong năm nay đã giảm, với xác suất cao hơn hiện được gán cho chỉ một lần cắt giảm hoặc thậm chí không có lần nào. Các chiến lược gia tại các ngân hàng lớn đang lùi lại thời gian biểu cho việc nới lỏng và tăng nhẹ xác suất suy thoái, lập luận rằng giá dầu cao có thể gây áp lực lên cả người tiêu dùng và biên lợi nhuận của doanh nghiệp. Sự kết hợp của cú sốc dầu mỏ do địa chính trị, lạm phát dai dẳng và hy vọng giảm bớt kích thích tiền tệ trong ngắn hạn đang tạo ra một tâm lý thận trọng trên toàn cầu. Trong khi lợi nhuận doanh nghiệp và các chỉ số lớn như S&P 500 vẫn tương đối kiên cường và không xa mức kỷ lục, sự cân bằng rủi ro đã nghiêng về tăng trưởng chậm lại và điều kiện tài chính chặt chẽ hơn, điều này có khả năng giữ cho sự biến động ở mức cao và khẩu vị rủi ro bị hạn chế trong thời gian tới.