Những đợt tăng trưởng công nghệ nhờ sức mạnh AI đang phải đối mặt với sự cạnh tranh từ giá dầu leo thang và lợi suất tăng cao trên thị trường hôm nay.

Thị trường toàn cầu hôm nay đang được dẫn dắt bởi ba lực lượng chính: sự tăng trưởng mạnh mẽ liên tục của các cổ phiếu công nghệ liên quan đến AI, căng thẳng địa chính trị gia tăng đẩy giá dầu lên cao, và sự hồi phục của lợi suất trái phiếu Mỹ khi các nhà đầu tư đang chuẩn bị đón nhận các dữ liệu kinh tế quan trọng. Đầu tiên, đà tăng trưởng công nghệ nhờ AI vẫn là bệ đỡ chính cho thị trường chứng khoán. Việc Nvidia ra mắt chip AI mới cho thị trường PC đang củng cố thêm nhận định rằng chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo vẫn đang ở giai đoạn tăng trưởng sớm. Điều này đã giúp các chỉ số chính của Mỹ tăng lên vào đầu tháng 6, với S&P 500, Dow và Nasdaq đều mở cửa ở mức cao hơn. Những đợt tăng gần đây tập trung mạnh vào các tên tuổi lớn trong ngành công nghệ và bán dẫn, nghĩa là một nhóm nhỏ các công ty liên quan đến AI đang tạo ra ảnh hưởng tích cực cực lớn lên các chỉ số chứng khoán toàn cầu. Chừng nào kỳ vọng về lợi nhuận và đầu tư liên quan đến AI còn mạnh mẽ, sự dẫn dắt của nhóm công nghệ này có khả năng sẽ tiếp tục tạo ra bối cảnh lạc quan cho các tài sản rủi ro trên toàn thế giới. Thứ hai, rủi ro địa chính trị gia tăng ở Trung Đông đang đẩy giá dầu và sự biến động lên cao, tạo ra một tâm lý thận trọng hơn. Các báo cáo về các cuộc tấn công của Mỹ vào các mục tiêu quân sự ở miền nam Iran và cáo buộc từ Kuwait rằng Iran đã tấn công họ đã khiến giá dầu thô của Mỹ tăng khoảng 3,5% trong phiên giao dịch sớm. Giá năng lượng cao hơn làm dấy lên lo ngại về chi phí đầu vào cho doanh nghiệp và áp lực tiềm tàng lên lạm phát, điều này có thể gây áp lực lên tâm lý thị trường nói chung. Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao xem liệu xung đột có leo thang hoặc làm gián đoạn nguồn cung năng lượng hay không, vì điều đó có thể làm bất ổn thêm thị trường toàn cầu và gây khó khăn cho nỗ lực kiểm soát lạm phát của các ngân hàng trung ương. Thứ ba, sự hồi phục của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đang định hình lại kỳ vọng về lãi suất và tăng trưởng, thêm một lớp bất ổn nữa. Lợi suất 10 năm đã nhích lên sau đợt giảm tuần trước, và lợi suất 2 năm đang ở mức cao nhất kể từ đầu năm 2025. Động thái này phản ánh áp lực lạm phát dai dẳng — lạm phát lõi PCE vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) — và củng cố quan điểm rằng Fed có khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất trong thời gian dài hơn. Đồng thời, dữ liệu tăng trưởng của Mỹ đã yếu đi, với GDP quý 1 bị điều chỉnh giảm cùng các dấu hiệu về đầu tư và chi tiêu tiêu dùng yếu hơn. Thị trường hiện đang tập trung vào các báo cáo sản xuất và việc làm sắp tới của Mỹ để đánh giá liệu nền kinh tế có đang chậm lại đủ để biện minh cho việc cắt giảm lãi suất sau này hay không, hoặc liệu lạm phát dai dẳng sẽ khiến chính sách tiền tệ tiếp tục thắt chặt. Sự kết hợp giữa lợi suất cao hơn và sự không chắc chắn của dữ liệu là một tín hiệu hỗn hợp cho chứng khoán, vừa hỗ trợ đồng USD và lợi suất trái phiếu, vừa hạn chế mức độ tăng trưởng của định giá cổ phiếu. Nhìn chung, tông màu của ngày hôm nay là một cuộc kéo co giữa sự nhiệt huyết lạc quan quanh sức mạnh công nghệ AI và những lo ngại bi quan từ giá dầu cao hơn và lợi suất trái phiếu tăng. Cách thị trường giao dịch có thể sẽ phụ thuộc vào việc các nhà đầu tư ưu tiên câu chuyện tăng trưởng từ công nghệ hay các rủi ro từ địa chính trị và các điều kiện tài chính thắt chặt hơn. Nguồn: Charles Schwab, Edward Jones, Morningstar (tất cả ngày 01-06-2026).