Tại sao Dự đoán Giá trị Tương lai của Cổ tức lại giảm khi tôi tăng Tỷ lệ Tăng trưởng Cổ phiếu?

Chúng tôi sử dụng tái đầu tư cổ tức như một phần của tính toán. Khi bạn tái đầu tư cổ tức, cổ tức bạn nhận được sẽ được sử dụng để mua thêm cổ phiếu của cổ phiếu đó. Số lượng cổ phiếu bổ sung bạn có thể mua phụ thuộc vào giá cổ phiếu hiện tại. Đây là cách nó hoạt động:

1. Tỷ Lệ Tăng Trưởng Cổ Phiếu Cao Hơn: Khi tỷ lệ tăng trưởng cổ phiếu tăng, giá cổ phiếu tăng nhanh hơn theo thời gian.
2. Mua Ít Cổ Phiếu Hơn: Khi giá cổ phiếu tăng, mỗi lần thanh toán cổ tức sẽ mua ít cổ phiếu hơn vì mỗi cổ phiếu đắt hơn.
3. Hiệu Ứng Lãi Kép Giảm: Với mỗi lần thanh toán cổ tức mua ít cổ phiếu hơn, hiệu ứng lãi kép (nơi cổ tức tạo ra nhiều cổ tức hơn) giảm dần theo thời gian.

Để minh họa:

• Tỷ Lệ Tăng Trưởng Thấp: Nếu giá cổ phiếu tăng chậm, cổ tức có thể mua nhiều cổ phiếu hơn vì giá cổ phiếu vẫn tương đối thấp. Điều này có nghĩa là bạn tích lũy được nhiều cổ phiếu hơn theo thời gian, từ đó tạo ra nhiều cổ tức hơn.
• Tỷ Lệ Tăng Trưởng Cao: Nếu giá cổ phiếu tăng nhanh, mỗi lần thanh toán cổ tức sẽ mua ít cổ phiếu hơn. Điều này có nghĩa là bạn tích lũy được ít cổ phiếu hơn theo thời gian, dẫn đến việc tạo ra ít cổ tức hơn trong tương lai.

Do đó, mặc dù tỷ lệ tăng trưởng cổ phiếu cao hơn nghe có vẻ tích cực, nhưng thực tế lại dẫn đến việc mua ít cổ phiếu hơn với cổ tức tái đầu tư. Đây là lý do tại sao dự đoán lợi nhuận cổ tức trong tương lai giảm khi tỷ lệ tăng trưởng cổ phiếu tăng.