ProShares S&P 500 Dynamic Buffer 

يعتبر ProShares S&P 500 Dynamic Buffer صندوقاً مداراً بشكل سلبي يهدف إلى توفير تعرض لمؤشر S&P 500 مع استخدام استراتيجية خيارات تسعى إلى تقديم مكاسب محدودة وتوفير حماية (buffer) ضد أول 1%-5% من خسائر مؤشر S&P 500 يومياً. وبشكل خاص، يتخذ الصندوق مركزاً طويلاً في مؤشر S&P 500 جنباً إلى جنب مع ثلاثة خيارات مختلفة لمؤشر S&P 500 تنتهي صلاحيتها في يوم واحد. أولاً، يقوم الصندوق بشراء وبيع خيارات البيع (put options) لقياس الأداء عند مستويات تقارب سعر التنفيذ (at-the-money) وخارج سعر التنفيذ (out-of-the-money) لخيارات البيع لمؤشر S&P 500 على التوالي. وتعمل خيارات البيع هذه على إنشاء وتحديد حجم الحماية. بعد ذلك، يقوم الصندوق ببيع خيارات الشراء (call options) خارج سعر التنفيذ لإنشاء سقف (cap) على المشاركة في العوائد الصعودية لمؤشر S&P 500. يختلف كل من السقف والحماية يومياً بناءً على التقلبات المتوقعة. لن يقوم الصندوق بكتابة أو شراء الخيارات مباشرة، بل سيحصل على التعرض لمكون الخيارات الخاص بالمؤشر من خلال اتفاقيات المقايضة (swap agreements). يتم إعادة توازن وتشكيل المؤشر يومياً.