Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

الهدف الأساسي لهذا الصندوق هو توليد دخل جاري معفى من ضرائب الدخل الشخصي الفيدرالية وضرائب ولاية كاليفورنيا. تم تصميم هذا الصندوق خصيصاً للأفراد المقيمين في كاليفورنيا. تركز استراتيجية الاستثمار بشكل أساسي على أوراق الدين البلدية عالية الجودة الصادرة عن مختلف الهيئات الحكومية في ولاية كاليفورنيا والهيئات المحلية، إلى جانب الحكومات الإقليمية وسلطات التمويل العام. في الظروف العادية، ستتكون نسبة 80% على الأقل من حيازات الصندوق من أصول تولد دخلاً معفى من الضرائب الفيدرالية وضرائب ولاية كاليفورنيا. على الرغم من عدم وجود قيود محددة على آجال استحقاق الأوراق المالية الفردية، إلا أن متوسط أجل الاستحقاق المرجح بالدولار يقع عادةً في نطاق 10 إلى 25 عاماً. وبما أن متوسط المدة يبلغ حوالي 6 إلى 10 سنوات، فإن صافي قيمة أصول الصندوق يكون أكثر عرضة للتغيرات في أسعار الفائدة مقارنة بالصناديق المستثمرة في سندات قصيرة الأجل. قد يكون هذا العرض خياراً مناسباً للمستثمرين المقيمين في كاليفورنيا الذين يمنحون الأولوية للدخل ذو المزايا الضريبية على المستويين الفيدرالي والولائي، بشرط تقبلهم لتقلبات أسعار الفائدة المرتبطة بذلك.