Vanguard Long-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

يهدف هذا الصندوق إلى تقديم تدفق دخل كبير ومستمر غير خاضع لضريبة الدخل الشخصية الفيدرالية. وبينما لا توجد قيود على استحقاق الأوراق المالية الفردية، فمن المتوقع أن تحافظ المحفظة على متوسط استحقاق مرجح بالدولار يتراوح بين 10 إلى 25 عاماً. سيتم استثمار ما لا يقل عن 75% من أصول الصندوق في سندات بلدية تتمتع بجودة ائتمانية من الدرجة الأولى، وفقاً لما تحدده مؤسسة تصنيف إحصائية معترف بها أو، إذا كانت غير مصنفة، ما يعتبره المستشار مماثلاً لها. ويمكن تخصيص ما يصل إلى 20% من المحفظة لسندات متوسطة الدرجة، حسب تقييم وكالة التصنيف أو المستشار. أما الـ 5% المتبقية فيمكن أن تشمل أوراقاً مالية ذات تقييمات ائتمانية أقل أو تلك التي يعتبرها المستشار ذات جودة مماثلة إذا كانت غير مصنفة. هذا العرض مناسب للمستثمرين الذين يسعون للحصول على دخل معفى من الضرائب الفيدرالية والذين لديهم القدرة على تحمل تقلبات أسعار الفائدة. ومن المهم ملاحظة أن Vanguard Long-Term Tax-Exempt Fund يعمل كمنتج مستقل، متميز عن Vanguard Long-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTEL). ومن المتوقع أن تؤدي الاختلافات في حجم الأصول، واستراتيجيات الاستثمار (مثل الإدارة النشطة مقابل تتبع المؤشر)، والعمليات التشغيلية المحددة، والحيازات الأساسية إلى نتائج أداء مختلفة بين الاثنين.