Vanguard California Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

يهدف هذا الصندوق إلى تقديم تدفق دخل جاري أعلى مقارنة بالسندات ذات الآجال القصيرة، مع إظهار تقلبات سعرية أقل حدة من السندات طويلة الأجل. تم تصميم هذا الصندوق حصرياً للأفراد المقيمين في كاليفورنيا. تتكون المحفظة بشكل أساسي من سندات بلدية عالية الجودة صادرة عن كيانات مختلفة في كاليفورنيا، بما في ذلك الحكومات الحكومية والمحلية، بالإضافة إلى السلطات الإقليمية وهيئات التمويل العام. في الظروف العادية، سيتم استثمار أكثر من 80% من أصول الصندوق في أوراق مالية تولد دخلاً معفى من ضرائب الدخل الفيدرالية وضرائب ولاية كاليفورنيا. على الرغم من عدم وجود قيود محددة على آجال استحقاق الأوراق المالية الفردية، فمن المتوقع عموماً أن يتراوح متوسط العمر المرجح بالدولار للصندوق بين 6 و12 عاماً. يتمثل الخطر الرئيسي للصندوق في تقلبات أسعار الفائدة، حيث يمكن أن تؤثر كل من المعدلات المرتفعة والمنخفضة سلباً على الصندوق، مما قد يؤدي إلى انخفاض أسعار السندات أو انخفاض مستقبلي في الدخل الذي يولده. قد يكون هذا الصندوق خياراً مناسباً للمستثمرين الذين يسعون للحصول على دخل معفى من الضرائب على المستويين الفيدرالي ومستوى ولاية كاليفورنيا، بشرط أن يكونوا متقبلين للتقلبات المتوسطة في كل من سعر السهم وعائد الدخل. ومن المهم ملاحظة أن Vanguard California Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares هو منتج مستقل ومنفصل عن Vanguard California Tax-Exempt Bond ETF (VTEC). ومن المتوقع أن تؤدي الاختلافات في أحجامهم وعمليات الاستثمار المحددة والحيازات الأساسية إلى عوائد استثمارية متفاوتة بين الاثنين.