Vanguard U.S. Multifactor 

يستخدم مستشار الصندوق إطاراً كمياً منهجياً قائماً على البيانات لتحليل الأسهم العادية الأمريكية، حيث يقوم ببناء محفظة أسهم مصممة خصيصاً للاستفادة من عوامل استثمارية متنوعة. تبدأ العملية بفلترة أولية تستبعد الأوراق المالية الأكثر تقلبًا من النطاق الاستثماري. بعد ذلك، يتم اختيار الأسهم بناءً على درجة مركبة متساوية الأوزان مشتقة من ثلاثة عوامل مستهدفة: الزخم (momentum)، الذي يحدد الشركات التي تظهر أداءً قوياً في الأسعار مؤخراً؛ والجودة (quality)، التي تركز على الشركات ذات الصحة المالية الأساسية القوية؛ والقيمة (value)، التي تختار الأسهم المتداولة بأسعار جذابة مقارنة بمقاييسها المالية الأساسية. ينتج عن هذا النهج محفظة متنوعة للغاية تتكون من مئات الحيازات الفردية، وتشمل مجموعة واسعة من القيمة السوقية - بما في ذلك الشركات ذات رأس المال الكبير والمتوسط والصغير - بالإضافة إلى مختلف القطاعات الاقتصادية والمجموعات الصناعية المتميزة، مما يقلل من المخاطر المرتبطة بأسهم محددة. تخضع المحفظة لإعادة توازن دورية لضمان الاستمرار في التوافق مع التعرض للعوامل المستهدفة. الهدف الاستثماري الأساسي هو تحقيق نمو رأس المال على المدى الطويل. بشكل عام، سيتم تخصيص ما لا يقل عن 80% من أصول الصندوق للأوراق المالية الممتازة الصادرة عن الشركات الأمريكية. وتحديداً، يتم تحديد عامل القيمة باستخدام مقاييس مثل القيمة الدفترية إلى السعر، والأرباح المستقبلية إلى السعر، والتدفقات النقدية التشغيلية إلى السعر (للشركات غير المالية). ويتم تقييم الزخم عبر العوائد الإجمالية خلال الفترة من T-12 إلى T-1 شهر والفترة من T-7 إلى T-1 شهر، بالإضافة إلى التقاطع من انحدار لمدة عام لعوائد الأسهم مقابل مؤشرها الإقليمي. بالنسبة للشركات المالية، يتم قياس عامل الجودة من خلال العائد على حقوق الملكية وإصدار الأسهم، بينما بالنسبة للشركات غير المالية، يتضمن ذلك العائد على حقوق الملكية، وإجمالي الربحية، والتغيرات في صافي الأصول التشغيلية، والرافعة المالية. وتعمل شاشة التقلب الأولية بشكل منهجي على إزالة أكثر 20% من الأسماء تقلبًا ضمن كل فئة من فئات رأس المال السوقي وتطبق ذلك بالتساوي عبر جميع القطاعات.