Vanguard Tax-Managed Capital Appreciation Fund Institutional Shares 

يعد هذا العرض من Vanguard جزءاً من مجموعتها من المنتجات الاستثمارية ذات المزايا الضريبية، مما يمنح المساهمين فرصة الاستثمار في شركات ذات رأس مال سوقي متوسط وكبير داخل الولايات المتحدة. يعتمد الصندوق استراتيجية محاكاة المؤشر، بهدف مطابقة مؤشره المرجعي مع تقليل الالتزامات الضريبية المحتملة للمستثمرين من الأرباح الرأسمالية وتوزيعات الأرباح بشكل استراتيجي، وذلك من خلال إعطاء الأولوية لمكونات المؤشر التي توزع أرباحاً أقل. وتتمثل إحدى المخاطر الرئيسية المرتبطة بهذا الصندوق في تخصيصه للأسهم ذات رأس المال المتوسط، والتي تميل بطبيعتها إلى التعرض لتقلبات سعرية أكبر مقارنة بالشركات الأكبر والأكثر استقراراً. قد يجد الأفراد في الفئات الضريبية المرتفعة الذين لديهم أفق استثماري طويل الأجل، عادة خمس سنوات أو أكثر، وقدرة كبيرة على تحمل المخاطر، أن هذا الصندوق يمثل مكملاً قيماً لمحفظة متنوعة جيداً. ومع ذلك، من الضروري فهم أن هدف الصندوق في تحقيق الكفاءة الضريبية ليس مضموناً. وفيما يتعلق بـ 75% من إجمالي أصوله، يخضع الصندوق لقيود محددة: حيث يُحظر عليه الاستحواذ على أكثر من 10% من الأسهم المصوتة القائمة لأي جهة إصدار واحدة، ولا يمكنه استثمار أكثر من 5% من إجمالي أصوله في أوراق مالية لأي جهة إصدار واحدة. ولا يجوز التنازل عن هذه القواعد إلا عندما يكون ذلك ضرورياً لمواءمة تكوين الصندوق مع المؤشر المستهدف. ومن المهم ملاحظة أن هذه القيود لا تمتد إلى الاستثمارات في الالتزامات الصادرة عن حكومة الولايات المتحدة أو وكالاتها وهيئاتها المختلفة.