Vanguard Tax-Exempt Bond Index Fund Admiral Shares 

يسعى هذا الصندوق المؤشري إلى محاكاة أداء مؤشر مرجعي يمثل جزء الاستثمار ذو التصنيف الائتماني العالي في سوق السندات البلدية الأمريكية. ويحقق ذلك من خلال اتباع استراتيجية فهرسة مصممة لتتبع مؤشر Standard & Poor’s National AMT-Free Municipal Bond Index، باستخدام تقنية أخذ العينات للتوافق مع الخصائص الرئيسية للمؤشر المرجعي. يتم اختيار جميع الحيازات من خلال عملية أخذ العينات هذه، مما يضمن استثمار ما لا يقل عن 80% من أصول الصندوق في الأوراق المالية الموجودة ضمن المؤشر. وفي الظروف العادية، سيتم تخصيص ما لا يقل عن 80% من أصول الصندوق للأوراق المالية التي تُعفى دخولها من ضرائب الدخل الفيدرالية والضريبة الفيدرالية البديلة الدنيا. ومن المخاطر البارزة للصندوق أن التغيرات في أسعار الفائدة يمكن أن تؤثر عليه سلبًا: فقد تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى انخفاض أسعار السندات، بينما قد تؤدي الأسعار المنخفضة في النهاية إلى تقليل دخل الصندوق. قد يجذب هذا الصندوق المستثمرين الذين يبحثون عن دخل قد يكون معفى من الضرائب الفيدرالية والذين يمكنهم تحمل تقلبات متوسطة في كل من السعر والدخل. وفيما يتعلق بـ 75% من إجمالي أصوله، يُحظر على الصندوق شراء أكثر من 10% من الأوراق المالية القابلة للتصويت القائمة لأي جهة مصدرة، أو استثمار أكثر من 5% من إجمالي أصوله في جهة مصدرة واحدة، ما لم يكن القيام بذلك ضروريًا للمطابقة الوثيقة مع المؤشر المستهدف. ولا تمتد هذه القيود المحددة إلى الالتزامات الصادرة عن حكومة الولايات المتحدة أو وكالاتها.