Vanguard High-Yield Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

الهدف الأساسي لهذا الصندوق هو توليد تدفق دخل كبير ومستمر معفى تماماً من ضريبة الدخل الفيدرالية الشخصية. يلتزم الصندوق بتخصيص 80% على الأقل من حيازاته لسندات بلدية عالية الجودة، والتي يتم تصنيفها كدرجة استثمارية من قبل مؤسسات مرموقة أو تعتبر ذات مستوى مماثل من قبل المستشار. قد يتم تخصيص ما يصل إلى 20% من أصول الصندوق لسندات بلدية ذات جودة ائتمانية أقل، وفقاً لتقييم وكالة التصنيف أو المستشار. وبينما لا توجد قيود على آجال استحقاق الأوراق المالية الفردية، فمن المتوقع أن تحافظ المحفظة على متوسط استحقاق مرجح بالدولار يتراوح بين 10 و25 عاماً. يعد هذا العرض من السندات البلدية منخفض التكلفة جذاباً بشكل خاص للأفراد في الفئات الضريبية المرتفعة الذين يسعون إلى تحقيق أرباح كبيرة معفاة من الضرائب الفيدرالية. إن إدراج السندات ذات التصنيف المنخفض، رغم قدرته على تعزيز العائد، يزيد أيضاً من عرضة الصندوق لتقلبات الأسعار بسبب عدم اليقين في آفاق مصدري السندات. وبناءً على ذلك، يعد خياراً مناسباً للمستثمرين الذين يمنحون الأولوية لدخل فائدة مستدام ومعفى من الضرائب الفيدرالية، ويمكنهم تحمل مخاطر متوسطة على رأس مالهم، ويرغبون في استكمال محفظة دخل ثابت متنوعة بالفعل.