JPMorgan Hedged Equity Laddered Overlay 

HELO通过投资于大型美国股票来寻求资本增值，同时使用看跌价差保护市场。该基金试图反映S&P 500中的行业权重，尽管基金顾问在选择过程中拥有自由裁量权，并可能偏离个别权重。HELO通过购买提供S&P 500指数敞口的ETF的看跌期权，提供分级期权敞口。头寸在多个三个月的时间段内分级，每个时间段相隔一个月。头寸将在不同的日期到期，以便在每个时间段内，期权组合的一部分被重置。长期看跌期权以较高的行使价格启动，基金还以较低的行使价格出售看跌期权，从而形成看跌期权价差。看跌价差部分通过写入看涨期权来融资，这有效地限制了基金的上行参与。请注意，该策略在上涨市场中不会最为盈利，并且在市场仅小幅下跌时可能无法提供保护。