John Hancock Hedged Equity 

John Hancock Hedged Equity ETF (JHDG) 旨在通过双重策略实现优化的风险调整后收益：即严谨的基本面股票分析结合动态期权策略。其核心持仓为美国大盘股，通过自下而上的方法论进行筛选，旨在识别具有稳健商业模式且具备明确未来增值触发因素的低估企业。该策略利用衍生品来塑造其风险收益特征，在参与市场上涨的同时，能够缓冲价格波动并抑制潜在损失。收益来源是通过对其股票持仓出售短期、虚值（out-of-the-money）备兑看涨期权（covered call options）产生，所得资金随后用于资助指数看跌期权价差（index put spreads），旨在为市场下跌提供部分保护。管理层会根据不断变化的市场动态持续调整这些衍生品头寸，这可能包括重新校准对冲强度、缩减看涨期权义务，或购买指数看涨期权以利用预期的市场复苏。然而，需要考虑的一个关键因素是，在市场大幅上涨期间，这种对冲机制可能会限制潜在收益。