ProShares Russell 2000 Dynamic Buffer 

ProShares Russell 2000 Dynamic Buffer 是一只被动管理型基金，旨在提供对 Russell 2000 指数的风险敞口，同时利用期权策略寻求实现收益上限，并针对 Russell 2000 指数每日前 1%-5% 的跌幅提供缓冲。具体而言，该基金通过做多 Russell 2000 指数，并结合三种不同类型的、距离到期日仅剩一天的 Russell 2000 指数期权进行操作。首先，基金分别买入和卖出平值（at-the-money）及虚值（out-of-the-money）的 Russell 2000 指数看跌期权，以此来创建并限制缓冲规模。随后，基金通过卖出虚值看涨期权来限制在 Russell 2000 指数回报中的上涨参与度。收益上限和缓冲比例都会根据预期波动率每日进行调整。该基金不会直接买卖期权，而是通过掉期协议（swap agreements）获取指数期权部分的风险敞口。该指数每日进行重新平衡和成分股调整。