Strategy 

这可能是有史以来最好的股息基金，让我们看看几年后会发生什么

这并不像听起来那么好... 零售投资者看到更高的股息率就失去理智... 别误会，我是Microstrategy普通股的大持有者，但这种优先股并不像你逐点检查时那么好... 首先 - 当前的股息收益率是11.5%，如果你不是美国持有者，你将被扣除30%或15%的预扣税，具体取决于你的国家... 最好的情况是15%，这意味着9.78%的收益率... 你把钱投资在那里，股价倾向于保持在100美元，所以不会有收益或损失（至少计划是这样的）。所以你将在大约10年后收回你的钱加上本金... 现在这10年里可能会发生什么？如果对股票的需求很高，价格将开始攀升，如果Saylor不能足够快地发行新股，此时为了将价格稳定在100美元，他们将减少股息... 相反，如果没有需求，他们将把股息提高到更高的水平，直到他们无法支付，因为这将对他们的财务造成太大压力，可能会被迫出售比特币，我相信这是Saylor最不愿意做的事情。第二 - STRC是优先股，是在一切出错时最后一个拿到钱的... 主要债权人将首先得到偿付，然后是高级股票，战略本身的普通股也在STRC之前，所以STRC是最后一个分到剩余的... 如果有太多卖家同时出售，价格可能会崩溃到零。还有很多其他事情，如果你阅读和研究它的意义，而不仅仅是看一个人在YouTube上展示视频，从第一眼看起来确实很棒... 11.5%的股息收益在牛市中几周内就能通过简单的MSTR股票获得，你可以在一年内获得数百个百分点，而STRC你持有10年只是为了收回投资金额... 没有保证股息不会被削减或停止支付，也没有保证总是有流动性来出售你的股票，也没有人保证会买回来。所以你只是把钱给Saylor，让他买更多的比特币，以换取那小部分的收益，没有任何保证... 为什么不持有普通战略股票，成为Microstrategy持有的这些比特币的小股东呢？有很多好的投资可以支付这种水平的股息，并且有某种安全性和基础资产... 我不是说每月获得这些股息不好，但风险与回报相比其他地方要高得多，或者简单地持有普通战略股票，风险要小得多，但回报非常高... 祝好运... 我不是想让你退出，这是你的决定和偏好，但只是说你需要更深入地了解它的作用和风险，而不仅仅是在看了一个YouTube视频后就全身心投入。

另一个要点 - STRC最初只提供给机构买家... 现在他们决定向散户投资者开放... 一旦所有机构退出STRC并将其股份出售给散户，而Microstrategy达到他们所说的100万BTC持有目标时，到那时大多数STRC持有者将是散户投资者。谁能阻止Microstrategy董事会降低股息收益率以降低成本？没有人，他们可以随时这样做。他们可以简单地将股息设定为2%，所有散户都会抛售STRC股票，使其崩溃到零，因为会有太多卖家而没有买家，没有人会对此负责，因为只有你自己决定投资而没有深入研究不同情境下可能发生的事情... 祝好运，伙计们！！！

Microstrategy通过筹集廉价现金来购买BTC是一个非常好的策略，但对于投资者来说却是一个非常糟糕的决定，因为这可能就像一个金字塔骗局，新发行的股票可以继续支付股息多年，但在某个时候，当零售投资者没有更多的钱投资时，这将结束。 :)

没有真正的收益来支持支付，没有其他手段来获得收入以支持支付，只有通过出售更多的股票来支付当月现有的STRC持有人.... 你给我100美元，我会每年支付你15%的收益，但没有保证我不会在某个时候降低这个比例，一旦你把钱给我，没有保证我会完全停止支付，也没有保证我会在任何时候从你那里买回这些，也没有保证其他人愿意从你那里买这些 :))) 这只是Saylor如此聪明地创造无限的钱而没有责任 :) 为什么这些他们认为是伟大工具的以前的债务不再存在？因为这些是债务并且带有责任，所以它们需要在某个时候偿还，但不是STRC :))) 保重 :)

欢迎来到股市，我说这是有史以来最伟大的基金之一，因为你的回报与波动性相比非常小，任何聪明的投资者都知道不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里，但无论是来自摩根大通还是Neos的覆盖看涨期权，没有基金能保证他们能继续支付股息，一切都有风险，甚至债券也有风险，但你所有的观点都是有效的。

是的，但通过购买普通股，你进入了一份合同，并持有某种资产、账单、票据等。而在STRC中，你什么都不持有，你只是借钱给Saylor，承诺获得收益，仅此而已……就像我说的，我在股市投资已经超过18年了，我的投资组合远远超过7位数，在我17-18年的旅程中见过很多场景，但这个STRC是我见过的最让我发笑的 :)

这就像买其他股票一样，你在市场上买它，它是涨还是跌取决于许多其他因素，发行人没有义务确保你获得投资回报，这是你购买任何东西时承担的风险。我认为人们很难理解和接受的原因是因为它主要保持在面值，如果它像其他股票一样交易并且价格波动，人们会更愿意相信他们能看到的风险，那么为什么要买加密货币呢，大多数没有像苹果或沃尔玛股票那样的用例，一切都有风险，没有免费的午餐，投资于整个股票市场并不意味着我们中的任何一个人比另一个人投资于更安全的资产，一切都归结于多样化，我想第一个支付高于国家利率的覆盖看涨期权基金也被认为好得令人难以置信，但事情在变化并继续变化，没有人能预测市场，包括这个基金依赖的比特币是否会超过20万，如果历史证明，这很有可能，什么时候是另一个故事，但我确实看到怀疑的来源，我愿意看到它的本质，市场上的另一只股票，支付良好的股息，可能会下跌或保持稳定，没有人知道，但我们还是投资，因为这就是投资者所做的，关于我认为这是有史以来最伟大的基金之一，我仍然这样认为，仅仅因为它做了一些以前没有做过的事情，这可能是所有怀疑的来源，如果以前没有做过，你唯一能做的就是看看任何相似的东西以及它们的结果，然而大多数这些比较没有过度抵押和由比特币支持，底线是，如果你相信比特币，相信STRC，如果不相信，就坚持你有信念的东西，这就是我的TED演讲的结束。

这不是关于你相信什么。每个人都相信某些东西，有些人相信神、树、牛或其他生物。问题是，STRC 是为了获得廉价资金而创建的，没有任何约束合同或责任。作为 STRC 的股东，你甚至没有投票权来改变董事会，如果你不喜欢事情的处理方式。任何其他股票或投资工具都有某种支持。根据你提到的期权等例子，公司确实持有资产，取决于他们执行的期权，可能是现金持有或基础资产，但所有这些都持有一些东西，所以你不是在买空气，而是有一些支持。正如我所说，我不是想让你放弃这个决定，我只是想提醒你，让你意识到它可能不像乍看起来那么好。每个人都自己做决定，我只是想分享一些可能被忽视的东西，它可能会永远支付下去，且没有问题，但在投资旅程中，回报与风险的比率起着重要作用，人们往往忘记考虑这一点，因为这是选择将辛苦赚来的钱交给谁的主要因素之一。

Mazuts，18年的市场经验应该让你明白，指定证书总是胜过论坛的猜测，而你的分析在几个关键点上与文件本身相矛盾。 关于“2%股息削减”情景，这是合同上不可能的，不是信任的问题。指定证书规定了两个硬性限制：（1）月度利率削减不能超过25个基点加上前期的SOFR下降，（2）利率永远不能低于月度SOFR。从今天的11.50%降到2%需要SOFR首先降到2%以下（这是美联储的决定，不是Saylor的），然后大约38个月连续以最大允许速度削减。至少三年。而且，除非累计股息已全额支付，否则不允许削减。这不是自由裁量权，而是具有约束力的合同语言。 关于清算顺序，STRC不是“最后一位”。实际顺序是：债务（约82.5亿美元的可转换债券）→ STRF（高级优先股）→ STRC → STRK、STRE、STRD（次级优先股）→ A类和B类普通股。STRC位于其他四个股权类别之上，并在任何普通股股东收到一分钱之前获得全额票面价值加上累计股息。 关于投票权，STRC在实质性影响工具的事项上确实有有限的投票权。这不是理论上的：2026年初步代理声明确认STRC持有人在提案5（修改STRC指定证书以改变股息支付节奏）上有单独的系列投票，此外还需要普通股的批准。这正是strategy.com/strc/vote门户存在的原因。STRC持有人不在董事选举或一般公司事务上投票，优先股几乎从不这样做，但对其自身条款变更的保护是真实的，并且目前正在行使。 关于“金字塔骗局”框架，金字塔没有合同赎回权或基础资产。STRC持有人在指定金额加上累计股息上有基本变更回购权，写入指定证书中。Strategy的比特币持有量提供了经济覆盖（不是法律抵押，但经济覆盖），其规模比优先股堆栈大一个数量级。你可以辩论这种覆盖是否足够，但不能诚实地称其为无。 关于“先机构，后零售”，STRC自2025年7月29日起通过19家投资银行进行ATM发行。没有机构“退出”的机构专属阶段。这个叙述是虚构的。 STRC的实际风险值得讨论：如果MSTR的溢价对NAV崩溃，失去进入股市的机会，长期比特币下跌在几年内侵蚀实际覆盖，或未来的资本筹集将STRC从属于新的高级分层。这些是基于实际结构的实质性担忧。 “Saylor将股息削减到2%然后崩溃到零”的故事不是怀疑论，这是招股说明书通过合同直接排除的情景。在扮演末日预言者之前阅读424B5和代理声明会为你节省评论。

在发布从ChatGPT收集的信息之前，你应该学会正确使用或询问。无论如何，祝投资愉快，我不是来争论的，只是警告一下，有些人可能会认真对待。🤞

用了AI来处理英语，是的。事实来自Strategy自己的SEC文件，424B5和2026年代理。你没有反驳一个。比起打开招股说明书，扔个“ChatGPT”更容易。🤡 祝好运...

是什么让它如此出色？

去YouTube搜索Adam Livingston "STRC"，他解释得比我好得多。