Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares 

本基金旨在提供稳定且适度的当前收益，且免征联邦个人所得税。尽管对单个证券的到期日没有限制，但预计投资组合的金额加权平均到期日在 6 至 12 年范围内。其资产的很大一部分（至少 75%）由官方评级机构评定为前三个信用等级的市政债券，或被顾问认为具有同等质量的债券组成。根据评级机构或顾问的判定，基金持仓中最多可有 20% 为中等评级债券，其余 5% 可能投资于较低评级或具有类似资质的证券。主要风险涉及利率波动，这可能会对债券价值产生负面影响，或导致基金收益减少。本产品非常适合寻求免联邦税利息收入，且能够接受价格和收益适度波动的投资者。需要明确的是，此 Vanguard fund 为独立产品，与 Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTEI) 不同，由于规模、投资流程和底层资产的差异，预计两者之间的投资回报会有所不同。