Vanguard California Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

该基金旨在提供比短期债券更高的当前收益流，同时表现出比长期债券更小的价格波动性。本基金专为居住在加利福尼亚州的个人设计。投资组合主要由各种加州实体发行的优质市政债券组成，包括州和地方政府、区域机构以及公共融资机构。在典型条件下，该基金超过 80% 的资产将投资于免征联邦和加州州所得税的证券。虽然对单个证券的到期日没有具体限制，但基金的美元加权平均到期时间通常预计在 6 至 12 年之间。该基金的主要风险涉及利率波动。利率上升或下降都可能对基金产生不利影响，可能导致债券价格下跌或未来收益减少。对于寻求联邦和加州州两级免税收入，且能够接受其份额价格和收益输出适度波动的投资者来说，该基金可能是一个合适的选择。需要注意的是，Vanguard California Intermediate-Term Tax-Exempt Fund 是一款独立产品，与 Vanguard California Tax-Exempt Bond ETF (VTEC) 是分开且不同的。由于两者在规模、具体投资流程和底层持仓方面的差异，预计其投资回报会有所不同。