Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

该基金的主要目标是产生免除联邦和加利福尼亚州个人所得税的当前收益。它专门为居住在加利福尼亚州的个人量身定制。投资策略主要侧重于由各种加利福尼亚州州和地方政府机构以及区域政府和公共融资机构发行的优质市政债券。在典型条件下，该基金至少 80% 的持仓将由免征联邦和加利福尼亚州税收的资产组成。虽然对单个证券的到期日没有具体限制，但其美元加权平均到期日通常在 10 至 25 年范围内。由于平均久期约为 6 至 10 年，与投资于短期债券的基金相比，该基金的资产净值对利率变化更为敏感。对于优先考虑联邦和州级税收优惠收益且能够承受相关利率波动风险的加利福尼亚州投资者而言，该产品可能是一个合适的选择。