Vanguard U.S. Multifactor 

顾问使用基于规则的量化模型来评估美国普通股，并构建一个旨在获得多因子风险敞口的美国股票组合。在应用初步筛选以剔除投资范围中最具波动性的股票后，根据股票在三个目标因子上的等权重排名进行选择：动量（近期表现强劲的股票）、质量（基本面强劲的股票）和价值（相对于基本面价格较低的股票）。投资组合包含代表多种不同市值（大盘、中盘和小盘）、市场板块和行业组的多元化股票组合，并持有数百只股票以分散个股特有风险。投资组合将根据需要进行再平衡，以保持对目标因子的持续敞口。旨在实现长期资本增值。通常，基金资产的至少 80% 将投资于美国公司发行的证券。注：价值因子通过账面价值/价格、预测收益/价格、经营现金流/价格（仅限非金融类）来衡量。动量因子通过 T-12 月至 T-1 月的总回报、T-7 月至 T-1 月的总回报，以及股票回报相对于其区域基准的一年回归截距来衡量。对于金融类股票，质量因子通过净资产收益率和股票发行量来衡量。对于非金融类股票，质量因子通过净资产收益率、毛利率、净经营资产变化和杠杆率来衡量。波动性筛选将剔除每个市值分组内以及各板块中波动性最高的 20% 的股票。